>> 中信建投-中國水電(601669)蘇丹事件影響不大,國際業(yè)務風險總體可控-120131
| 上傳日期： |
2012/1/31 |
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作者： |
鄭軍 |
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事件
公司今日發(fā)布"關于公司蘇丹烏阿公路項目緊急事態(tài)的公告"：1月28日公司在蘇丹南科爾多凡州承建的烏-阿公路項目營地遭到反政府武裝的襲擊，29名中國工人被劫持，截至1月30日仍未獲救。
簡評
工人被劫持事件直接影響較小 烏姆-阿布公路全程141 公里，工期36 個月，為中方融資（中國進出口銀行）、雙邊合作項目，其中公司承攬合同額為6320 萬美元。公司工人被劫持事件的短期直接影響是項目短期暫停、成本小幅增加。但鑒于目前國內(nèi)政府已協(xié)同蘇丹當局展開營救，同時劫持方（蘇丹反政府武裝蘇丹人民解放運動，即北方局)秘書長接受采訪時明確表示將絕不會反對中國和中國人、并保證中國工人的安全并釋放他們，因此預計該事件有望得到妥善解決。
公司在蘇丹存量項目較小，即使局勢惡化影響也不大 除了烏阿公路，公司在蘇丹（以及南蘇丹）在建大型項目還有阿特巴拉水利樞紐工程C1-B（合同額13.38 億，未完工僅1.06 億）、愛馬（E1 RENK-MALAKAL）高速公路（合同額17.28 億，預計12 年6 月竣工）、南蘇丹馬拉卡爾市政項目（5180 萬美元，2011 年11 月開工，工期28 個月）。合同存量金額不大，即使局勢惡化，直接經(jīng)濟損失也相對可控。此外公司在蘇丹還有卡及巴爾水電站（7.05 億美元）、恩圖曼-巴拉公路（1.6 億美元）和蘇丹雨水收集（9450 萬美元）等框架性協(xié)議項目。一旦該事件得以妥善解決，上述項目有望穩(wěn)步推進。
公司在伊朗的大型項目合同尚未生效，市場無須過分擔憂 除蘇丹事件外，市場也比較擔憂伊朗局勢對公司國際業(yè)務帶來的風險。根據(jù)我們的不完全統(tǒng)計，公司在伊朗簽約項目包括扎黑單輸水項目（2.85 億歐元）、穆山帕大壩項目（100.35 億人民幣）、巴哈提亞瑞大壩項目（140.08 億人民幣）、查巴哈爾輸水項目（約24 億人民幣），其中除查巴哈爾輸水項目已經(jīng)生效外，其余均為框架性協(xié)議， 合同尚未生效。市場無須過分擔憂伊朗局勢對公司國際業(yè)務的政治風險。
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