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事件：
    華僑城 A（000069.SZ）今日公告，2012 年1 月1—31 日期間，華僑城集團(tuán)公司再次增持公司股份 3,094,863 股，增持均價(jià)為6.57 元/股。自2011 年10 月25 日至2012 年 2 月2 日，華僑城集團(tuán)公司共增持公司股份11,848,499股，約占公司總股本的 0.212%，我們測(cè)算平均增持價(jià)格為6.63 元/股，共使用費(fèi)用約8000 萬(wàn)元。
    點(diǎn)評(píng)：
    1、大股東三次公告增持，向外界表達(dá)對(duì)公司發(fā)展的強(qiáng)烈信心。自2011 年10月25 日開(kāi)始，大股東華僑城集團(tuán)認(rèn)為，由于市場(chǎng)環(huán)境的影響，華僑城A市值近期持續(xù)下跌，這種狀況不利于華僑城 A 的未來(lái)發(fā)展，也有損全體股東的共同利益，因此對(duì)公司股票進(jìn)行增持。截止2012 年2 月2 日，共分三次披露增持情況，表達(dá)出大股東對(duì)公司發(fā)展的強(qiáng)烈信心。
    2、資金需求高峰即將度過(guò)，是大股東增持的底氣。雖然截止2011 年三季度末，華僑城A 剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為70%，但公司表外負(fù)債（主要指未付地價(jià)款）已經(jīng)清零，同時(shí)隨著大幅旅游綜合項(xiàng)目獲取的放緩，未來(lái)的資本支出將主要集中于主題公園建設(shè)及地產(chǎn)建安支出。
    目前，公司在建旅游綜合類項(xiàng)目為武漢歡樂(lè)谷，天津歡樂(lè)谷，云南華僑城，上海蘇河灣及深圳歡樂(lè)海岸，其中武漢歡樂(lè)谷為整體投資，對(duì)資金需求量較大，而天津、云南及上海蘇河灣項(xiàng)目均為分期開(kāi)發(fā)，可滾動(dòng)回收現(xiàn)金流，因此對(duì)公司資金需求較小。2012 年，武漢項(xiàng)目及深圳歡樂(lè)海岸都將正式營(yíng)業(yè)，預(yù)示著公司逐步度過(guò)在旅游項(xiàng)目領(lǐng)域的投資高峰。此外，華僑城亞洲曾于1 月13 日公告，其全資子公司Great Tec 向上海蘇河灣項(xiàng)目出資人民幣22.32 億元，并擁有50.5%的股權(quán)，顯示公司緩解資金壓力途徑多樣，可充分利用海外融資平臺(tái)。