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短期依賴變頻部件、長期向智能控制領域轉型
    經營表現(xiàn)前高后低、與下游行業(yè)景氣表現(xiàn)高度相關
    2011 年公司主營收入4,187 百萬元，同比增長34.5%；實現(xiàn)凈利潤366 百萬元，同比增長16%。EPS 為1.23 元，略低于預期3%?？照{行業(yè)在2011 年下半年景氣回落，公司也對應出現(xiàn)業(yè)績增速的明顯下降，1-4Q 的凈利潤增速分別為39%、18%、9%和-1%。
    變頻空調、商用空調配件比率上升、2012 年收入以結構性調整為主國內變頻空調出貨占比在2011 年達到了42%，比2010 年提升29 個百分點，預計2012 年這個比率還會進一步提升到60%甚至更高。而目前變頻空調中使用電子膨脹閥的比率不到20%。節(jié)能產品消費比率增加不僅是符合消費者的需要，也是未來政府積極推動的方向，2012 年尤其是2013 年將是公司受益于變頻空調使用比率上升情況下，帶動相關配件應用增加的趨勢。同時我們不排除2013 年變頻空調能效比標準提高，使得電子膨脹閥使用比率增加的可能。今年公司在商用空調部件上也會有較快增長，整體收入以結構性調整為主。
    長期向智能控制系統(tǒng)提供商轉型
    公司未來成長思路清晰，公司成立杭州先途電子有限公司，意在增加變頻控制器電路板的生產、銷售，顯示未來公司逐步布局智能控制開發(fā)，打開新的成長空間。