>> 民生證券-交通銀行(601328)非公開發(fā)行點評：定增補充資本,推動二次轉(zhuǎn)型-120315
| 上傳日期： |
2012/3/16 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
李鋒 |
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此報告為加密報告 |
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分析與判斷
募資規(guī)模約566 億，核心資本充足率提高至10%以上
根據(jù)公司介紹，此次定增將在A股市場和H股市場共同進行，發(fā)行價格分別為人民幣4.55元、港幣5.63元（約合人民幣4.59元），募資規(guī)模分別為不超過298億元人民幣、329億元港幣，共計人民幣約566億元。經(jīng)公司內(nèi)部測算，發(fā)行完成后，核心資本充足率與資本充足率將分別達到10%、13%，為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展提供了資本支持，可維持未來若干年發(fā)展，2013-2014年基本無再融資需求。
另外公司表示，考慮新資本監(jiān)管協(xié)議正在修改完善，核心資本充足率或提高至10%以上。
同時，此次再融資對股東回報率的攤薄效果有限，根據(jù)公司測算，定增完成后，股東回報率將接近2011年水平。
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