>> 中信建投-眾業(yè)達(002441)擬收購工控分銷公司,協(xié)同效應值得期待-120327
| 上傳日期: |
2012/3/27 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
買入 |
作者: |
徐超 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
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擬進行收購 眾業(yè)達與北京迪安帝科技有限公司股東簽訂股權收購意向協(xié)議, 公司擬以不低于人民幣8,000 萬元但不超過人民幣10,500 萬元收購轉讓方持有迪安帝51%的股權。 迪安帝的主營業(yè)務是工控產品分銷,以及相關技術支持與維護服務。2011 年迪安帝在ABB 傳動中國地區(qū)代理商中排名第一,在業(yè)內擁有良好的業(yè)績記錄和享有較高知名度。迪安帝承諾,在眾業(yè)達收購完成之前,迪安帝需要完成關聯(lián)資產的100%收購,最終全資控股迪安帝自動化、迪安帝電器、河南迪安帝、山西迪安帝和煙臺迪安帝。 2011 年北京迪安帝營業(yè)收入4.23 個億,凈利潤631 萬元,營業(yè)收入中包括與5 家關聯(lián)公司業(yè)務金額1.42 億元。5 加關聯(lián)公司凈利潤合計524 萬元。合計凈利潤超過1100 萬元。 收購付款將分期進行,余款4000 萬元將視業(yè)績情況進行支付。北京迪安帝需要在2012、2013、2014 年年凈利潤分別達到2000 萬元、3000 萬元和4000 萬元,并且累計達到9000 萬元,原股東才能足額取得股權轉讓款。 事件影響與投資建議 此次收購可以整合雙方資源、優(yōu)勢互補,擴大公司在工控產品分銷方面的市場份額,充分利用雙方的分銷網絡,實現(xiàn)1+1>2 的效果。轉讓方的業(yè)績目標將分別增厚公司2012、2013 年EPS 0.04 元和0.07 元,我們調整公司2012、2013 年每股收益預測分別至1.01 元和1.25 元,目前股價對應的市盈率分別為15.9 倍和12.8 倍,維持"買入"評級。
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