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一、 事件概述
    軟控股份于2012 年4 月20 日召開股東大會，并與投資者進(jìn)行了溝通和交流。
二、 分析與判斷
    受經(jīng)濟(jì)景氣下降影響，橡膠機(jī)械行業(yè)投資增速有所下滑
    （1）去年3 季度以來，由于國內(nèi)銀根緊縮、國外出口需求放緩，部分民營輪胎廠資金周準(zhǔn)不佳，從而導(dǎo)致對設(shè)備投資的增速較之2010 年有所下降。由此影響公司的訂單簽訂和收入表現(xiàn)。
    （2）下游輪胎行業(yè)的變化要求公司不斷進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)。目前下游輪胎企業(yè)盈利能力開始分化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的盈利能力不斷提高，而小型輪胎企業(yè)的發(fā)展將面臨較大困難。根據(jù)這一變化，公司對傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，持續(xù)進(jìn)行性能優(yōu)化、降低成本、提高穩(wěn)定性，繼續(xù)在中低端市場上保持優(yōu)勢；而對跨國優(yōu)質(zhì)企業(yè)集團(tuán)，則著力于換代產(chǎn)品的研發(fā)。
    （3）國外輪胎的反傾銷是常規(guī)事件。經(jīng)過國外廠商的打壓，國內(nèi)的輪胎企業(yè)得以重新洗牌。而這一過程恰好為軟控的技術(shù)更新和擴(kuò)張?zhí)峁┝肆己玫陌l(fā)展機(jī)會。
    今年費(fèi)用壓力較大
    今年公司的漲薪幅度較大，一是參考行業(yè)水平，一是參考地區(qū)水平，主要技術(shù)骨干今年漲薪幅度超過往年，但是公司內(nèi)部的激勵(lì)機(jī)制的一部分。目前公司實(shí)施以激勵(lì)為主的績效管理，重大關(guān)鍵指標(biāo)（交貨及時(shí)率、存貨周轉(zhuǎn)）實(shí)施月月考核。另外，公司今年加大了研發(fā)投入，今年1 季度費(fèi)用增長較快也有一部分是研發(fā)投入較大所致。
    海外市場開拓需要時(shí)間
    海外市場與國內(nèi)市場不同，爆發(fā)式增長的概率較小，且海外市場的開拓需要時(shí)間。
    但去年公司通過收購美國公司、建立歐洲研發(fā)中心，建立了全球的研發(fā)、營銷體系，為公司的全球戰(zhàn)略奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
    新業(yè)務(wù)的投入正在加大
    公司將加大三個(gè)方向的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入。其一是循環(huán)利用；其二是節(jié)能產(chǎn)品；其三是機(jī)器人。其中，機(jī)器人業(yè)務(wù)已經(jīng)成功獲得富士康、比亞迪、大眾、海爾、海信、美的等行業(yè)龍頭客戶，訂單需求非常旺盛。
    應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)可控，銀行授信額度充足
    公司的應(yīng)收賬款余額較大，但一方面，80%的應(yīng)收賬款是由20%的高端客戶形成的。
    另一方面，良好的銀行授信保障了公司的現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)。另外公司也通過金融資信合作的方式為下游客戶度過難關(guān)。因此總體上看應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)仍然可控。
    光波裂解有望成為最大看點(diǎn)
    軟控在廢舊輪胎循環(huán)利用方面一直走在全國前列。廢舊輪胎裂解主要有熱裂解和光裂解兩種方式，而光裂解技術(shù)難度極大，到目前為止尚處于實(shí)驗(yàn)室階段。從側(cè)面來看，根據(jù)新聞報(bào)道，2011 年9 月，軟控與太原市政府進(jìn)行合作，擬在太原建立廢舊輪胎回收利用項(xiàng)目、垃圾光波熱解項(xiàng)目和國家級技術(shù)研發(fā)中心。該項(xiàng)目建成后，可年處理廢舊輪胎60 萬條、年處理城市生活垃圾154 萬噸。由此我們推斷軟控可能已經(jīng)掌握廢舊輪胎光波裂解的核心技術(shù)，但項(xiàng)目何時(shí)發(fā)布并進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化尚不可知。一旦項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)成功，軟控將成為廢舊輪胎和垃圾循環(huán)利用的龍頭企業(yè)，對公司發(fā)展和對國家的能源使用都具有重大意義。