>> 海通證券-南京高科(600064)季報點(diǎn)評：當(dāng)季結(jié)算增加,具備金融創(chuàng)新和新三板概念-120425
| 上傳日期： |
2012/4/25 |
大?。?/td>
| 189KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
涂力磊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：
公司公布2012年1季報。報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.70億元，同比增加15.39％；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5901萬元，較上年同期增加4.59%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.114元。
投資建議：
公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)集中在南京，業(yè)務(wù)涵蓋商品房和保障房開發(fā)、“大市政”產(chǎn)業(yè)鏈。隨著南京開發(fā)區(qū)東擴(kuò)和建成區(qū)的提升，公司“大市政”業(yè)務(wù)進(jìn)入高增長期；南京高科科技小額貸款公司的成立標(biāo)志著公司多層次股權(quán)投資平臺形成，股權(quán)投資將平滑和增厚公司業(yè)績。我們預(yù)計公司2012、2013年EPS分別是0.84和1.00元，對應(yīng)RNAV是16.18元。截至4月24日，公司收盤于12.21元，對應(yīng)2012、2013年P(guān)E分別為14.52倍和12.18倍。
考慮到“新三板”市場擴(kuò)容逐步臨近，公司參股多家園區(qū)高新技術(shù)企業(yè)，后期有望間接受益。近期A股市場整體估值上移。園區(qū)類上市公司2012年平均PE從4月5日的16倍上升至18倍PE。我們以18倍PE作為估值目標(biāo)，將公司目標(biāo)價從4月5日的13.41元上調(diào)至15.13，維持對公司的“買入”評級。
|
|
