>> 浙商證券-北京銀行(601169)業(yè)績符合預(yù)期,資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，2011年年報點評-120424
| 上傳日期： |
2012/4/25 |
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增持 |
作者： |
戴方 |
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投資要點：
事件
北京銀行于2012 年4 月23 日公布了2011 年報。數(shù)據(jù)顯示，公司2011年全年實現(xiàn)營業(yè)收入207.27 億元，同比增長32.57%；營業(yè)利潤113.51 億元，同比增長31.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤89.47 億元，同比增長31.51%。
基本EPS 為1.44 元。2012 年末資產(chǎn)總額為9564.99 億元，比年初增長30.45%；存款余額6142.41 億元，比年初增長10.13%；貸款余額4056.10 億元，比年初增長21.17%。北京銀行2011 年業(yè)績基本符合我們預(yù)期。
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，零售業(yè)務(wù)占比提高
北京銀行以零售業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)為重點的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。
2011 年末公司中小企業(yè)貸款余額達(dá)到1529 億元，占貸款的比重為45%。個人貸款余額為667 億元，占比達(dá)到16.44%，比2010 年末提高3.15 個百分點。
儲蓄存款余額1151 億元，占全部存款比例為18.76%，較期初占比提升0.85個百分點。與業(yè)內(nèi)優(yōu)秀零售銀行相比，公司零售業(yè)務(wù)仍有提升空間。
資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)取得成效
北京銀行2011 年末不良貸款總額21.35 億元，不良率為0.53%，略優(yōu)于我們預(yù)期，與2010 年相比實現(xiàn)雙降，比三季度末略有下降。關(guān)注類貸款增長較多，余額達(dá)到118.53 億元，同比增長49%，公司表示此為出于謹(jǐn)慎原則做出調(diào)整所致。另外，逾期貸款比例也出現(xiàn)下降。
信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)取得成效。其中，“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)”、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)三個行業(yè)的占比分別為11.04%、10.04%、11.28%，分別較2010 年下降5.19、3.16、2.39 個百分點。制造業(yè)貸款提高到15.32%，為近年首次占比第一。公司透露平2011 年末臺貸余額為500 億元，其中93%以上為省級以上平臺，質(zhì)量良好。
維持買入評級
我們預(yù)計北京銀行2012 年每股收益為1.47 元，維持買入評級。
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