>> 民生證券-首旅股份(600258)季報點評：業(yè)績平穩(wěn)增長,南山旺季獲豐收-120426
| 上傳日期： |
2012/4/28 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
李振飛 |
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一、 事件概述
公司發(fā)布2012年一季報。一季度公司共實現(xiàn)營業(yè)收入6.98億元，較去年同期增長15.4%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤3027.2萬元，較去年同期增長7.83%；實現(xiàn)每股收益0.13元，基本符合預(yù)期。
二、 分析與判斷。
南山景區(qū)一季度實現(xiàn)利潤5500多萬，基本達(dá)到去年上半年水平海南旅游的大發(fā)展為公司南山景區(qū)提供了良好的發(fā)展條件。一季度是南山景區(qū)的旺季，本季度公司南山公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.28億元，其中門票收入5731.29萬元，利潤總額5529.35萬元，去年上半年景區(qū)營業(yè)利潤5800多萬，本季度基本趕上去年上半年的贏利水平，仍然是公司業(yè)績的頂梁柱。
公司的各項盈利能力指標(biāo)保持穩(wěn)定，管理費用控制較好本季度公司毛利率和費用率基本平穩(wěn)。公司的營業(yè)成本增長15.8%，基本和營業(yè)收入增長同步，毛利率水平基本沒有發(fā)生變化；另外銷售費用同比增長15.5%，也和營業(yè)同步增長；管理費用控制較好，同比只增長了8.6%，低于營業(yè)收入的增速。財務(wù)費用本期發(fā)生1,172.02萬元，較上年同期增加123.76%，主要是南山文化本期借款較上年同期增加所致。
擬置入資產(chǎn)具有較強的擴張性，看好其發(fā)展
均以酒店品牌建設(shè)和管理為主，具有典型的"輕資產(chǎn)"特征。我國酒店業(yè)發(fā)展迅速，投資增長迅猛，但與之相反管理能力仍有很大不足，酒店加盟管理和管理輸出未來有較好的發(fā)展前景。首旅建國作為國內(nèi)最大的酒店管理品牌之一，未來機會很大；經(jīng)濟型酒店市場仍有很多細(xì)分市場空間，欣燕都堅持收益管理，也有較大的細(xì)分市場空間。
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