久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

   三維通信是國內(nèi)網(wǎng)優(yōu)覆蓋第二梯隊(duì)的龍頭企業(yè)。公司主要為國內(nèi)通信運(yùn)營商和廣電運(yùn)營商提供室內(nèi)/室外網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋設(shè)備及解決方案服務(wù)，移動網(wǎng)絡(luò)測試分析、優(yōu)化調(diào)整設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化等服務(wù)。  覆蓋設(shè)備需求下降，集成業(yè)務(wù)增長明確。網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋業(yè)務(wù)是公司最主要的收入來源，收入占比高達(dá)85%，主要包括產(chǎn)品銷售和系統(tǒng)集成。分布式基站的大規(guī)模應(yīng)用降低了公司以直放站為代表的覆蓋設(shè)備市場需求。但受益于2G網(wǎng)絡(luò)的維護(hù)需求、3G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋需求和WLAN的高速發(fā)展，系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)整體需求有所增長。公司具備豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)品+服務(wù)的組合優(yōu)勢，未來集成業(yè)務(wù)增長基本明確。  網(wǎng)優(yōu)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)快速增長。受益于中移動天饋系統(tǒng)排查，子公司紫光網(wǎng)絡(luò)互調(diào)測試儀收入將繼續(xù)增長。
    同時(shí)，運(yùn)營商對網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的重視以及網(wǎng)優(yōu)外包趨勢的深入，導(dǎo)致未來網(wǎng)優(yōu)市場規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。公司網(wǎng)優(yōu)業(yè)務(wù)尚處于起始階段，但憑借覆蓋業(yè)務(wù)在各地建立的渠道和客戶關(guān)系基礎(chǔ)，有望實(shí)現(xiàn)高速增長。  CMMB即將量產(chǎn)。2011年公司完成對CMMB市場的培育和試生產(chǎn)。通過引進(jìn)全國一流的數(shù)字電視發(fā)射機(jī)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，取得發(fā)射機(jī)生產(chǎn)許可證，并且入圍中廣傳播設(shè)備招標(biāo)。今年公司CMMB覆蓋設(shè)備將首度實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)。  盈利預(yù)測。我們預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.59元、0.69元和0.81元?？紤]到公司成長性和行業(yè)地位，我們認(rèn)為給予三維通信23倍市盈率較為合理，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)為13.68元，給予推薦評級。