>> 中信建投-民生銀行(600016)凈息差相對優(yōu)勢可持續(xù)-120528
| 上傳日期： |
2012/5/29 |
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作者： |
楊榮 |
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簡評
“商貸通”業(yè)務(wù)模式不太具有可復(fù)制性
主要是因為，其一、各家銀行對私業(yè)務(wù)的信貸流程難以達到民生現(xiàn)有的水平；其二、品牌效應(yīng)；其三、后臺數(shù)據(jù)支持系統(tǒng)，“商貸通”完善的后臺數(shù)據(jù)系統(tǒng)其他行復(fù)制至少需要 3-5 年的時間，其四、客戶積累。
商貸通業(yè)務(wù)依然屬于信貸藍海業(yè)務(wù)
據(jù)民生調(diào)研顯示，全國的小微企業(yè)有 4000 萬——5000 萬個，目前只有 3%的企業(yè)融資需求得到滿足。1 季度，“商貸通”利率相對基準利率上浮 40%，民生通過主動選擇客戶的模式展開經(jīng)營，主要是基于“商圈”，“產(chǎn)業(yè)鏈”等。同中信銀行發(fā)展中小企業(yè)貸款相比，“商貸通”貸款規(guī)模相對較小。
“商貸通”具有簡潔的貸款審批流程，500 萬以下貸款由評審官審批。2012 年 1 季度，“商貸通”不良率只有 0.3%。
關(guān)于中小企業(yè)金融債
目前計劃發(fā)行 300 億中小企業(yè)金融債，期限 5 年，利率 4.3%，正在尋找合適的買方。
凈息差的相對優(yōu)勢將保持
2012 年，民生凈息差的相對優(yōu)勢依然將保持，主要因為其客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
銀行吸存的壓力的確存在，民生吸存的主要措施包括：進一步增設(shè)營業(yè)網(wǎng)點；發(fā)行一定量的理財產(chǎn)品。
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