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>> 東方證券-云南鍺業(yè)(002428)簽訂重大合同,業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)確定-120608
上傳日期:   2012/6/8 大小:   997KB
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評(píng)級(jí):   買入 作者:   張新平,徐建花
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     外售二氧化鍺量將明顯加大。按照本次合同約定,公司2012-2018 年供應(yīng)漢能集團(tuán)二氧化鍺量為25、50、60、60、60、60、60 噸。公司2011 年二氧化鍺的銷量?jī)H為3.196 噸,新的銷售合同預(yù)計(jì)將明顯加大二氧化鍺的銷量。  
    業(yè)績(jī)正面貢獻(xiàn)確定。按照2012 年6 月供貨價(jià)格計(jì)算,該合同2012、2013 年可實(shí)現(xiàn)銷售收入1.06、2.12 億元,2014-2018 年2.55 億元。而此前2011 年公司高純二氧化鍺收入僅為2166 萬(wàn),年報(bào)中規(guī)劃子公司東昌金屬加工有限公司2012 年度也僅為16.5 噸(還需滿足深加工用鍺需求),即使毛利率可能會(huì)由于外購(gòu)原料而出現(xiàn)一定下滑,但預(yù)期對(duì)業(yè)績(jī)的正面貢獻(xiàn)是確定的。  
    投資砷化鎵項(xiàng)目在預(yù)期之內(nèi),是公司繼續(xù)向高端深加工挺近的重要舉措。公司擬使用資金9546 萬(wàn)元投入該項(xiàng)目,建設(shè)期18 個(gè)月,達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入8875 萬(wàn)元,平均年創(chuàng)利潤(rùn)1600 萬(wàn)元。公司投資砷化鎵單晶生產(chǎn)線的客觀條件是子公司中科鎵英砌、磨、拋加工原料均需外購(gòu),加工能力得不到有效釋放,產(chǎn)能利用率低,生產(chǎn)線建成后可解決晶體供應(yīng)問(wèn)題。  
 
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