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    公司中報(bào)業(yè)績預(yù)增10-30%，和我們預(yù)期基本一致，其增長除了產(chǎn)品的慣性增長之外，公司新增加非經(jīng)常性損益700 萬元，比去年同期增加460 萬元；我們認(rèn)為和公司2012 年一季度同比增長20%相比，二季度部分新產(chǎn)品上市及部分新業(yè)務(wù)開始實(shí)施，產(chǎn)品升級帶來的盈利能力提升有望逐漸開始體現(xiàn)，預(yù)計(jì)下半年整體增速好于上半年；
    我們判斷公司2012 年全年增速將好于2011 年，預(yù)計(jì)三季度增速將最為明顯：一方面公司在新產(chǎn)品上逐漸擺脫去年低迷格局，2012 年以來已經(jīng)相繼推出了理邦U50 便攜式全數(shù)字彩色超聲診斷系統(tǒng)（已經(jīng)獲得CE 認(rèn)證、國外已部分銷售，國內(nèi)注冊尚在申請階段）、理邦elite V8 多參數(shù)監(jiān)護(hù)儀（公司高端監(jiān)護(hù)儀的旗艦產(chǎn)品，已經(jīng)完成國內(nèi)注冊工作，并已獲得CE 認(rèn)證）、獸用多參數(shù)監(jiān)護(hù)儀、理邦D 系列全數(shù)字超聲診斷系統(tǒng)等，并簽約成為美國Cooper Surgical,Inc.公司高頻LEEP 電刀系統(tǒng)中國獨(dú)家總代理，增加了公司婦產(chǎn)科領(lǐng)域的產(chǎn)品線品種，在一定程度上緩解了公司產(chǎn)品新陳代謝過慢的勢頭；另一方面公司從財(cái)務(wù)上公司去年在研發(fā)上增加投入，預(yù)計(jì)2012年整體漲幅有望與利潤增速保持同步水平，因此在費(fèi)用上不會(huì)出現(xiàn)大的增加，預(yù)計(jì)全年三項(xiàng)費(fèi)用率預(yù)計(jì)保持在40%左右；
    和邁瑞目前官司今年6 月19 日已經(jīng)有一件案件得到判決（簡稱“319 號(hào)案”），公司將賠償100萬元，預(yù)計(jì)對公司全年業(yè)績影響很小，目前還有23 項(xiàng)案件正在審理當(dāng)中，我們將及時(shí)跟蹤近況；我們認(rèn)為公司未來業(yè)績爆發(fā)點(diǎn)可能依然可能來源 POCT 項(xiàng)目進(jìn)展情況，公司作為POCT 的最早研發(fā)和投入者，技術(shù)上已經(jīng)逐漸走在行業(yè)前列，雖然短期依然處于投入階段，在公司目前原有業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長的前提下，搞研發(fā)投入將是未來最大的財(cái)富，短期還需要繼續(xù)等待；
 我們預(yù)計(jì)公司未來三年凈利潤分別為0.71 億元、0.86 億元和1.09 億元，同比分別增長20.7%、19.36%、28.44%，對應(yīng)EPS 分別為0.71 元、0.85 元和1.09 元，給予公司2013 年28 倍PE，對應(yīng)合理價(jià)值為23.8元，繼續(xù)給予“增持”評級；