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       投資建議： 
    由于對公司投資邏輯進(jìn)行驗(yàn)證的可觀測指標(biāo)非常匱乏，業(yè)績就是一個(gè)非常關(guān)鍵驗(yàn)證要素，符合預(yù)期的業(yè)績將會(huì)強(qiáng)化對公司投資邏輯的信心。公司12年上半年業(yè)績基本符合我們預(yù)期，投資邏輯繼續(xù)得到驗(yàn)證。并且上半年增長基本還是依賴去年的產(chǎn)能，而下半年及明年有新產(chǎn)能投放，增長更值得期待。我們維持之前對公司業(yè)績預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2012-2014年攤薄EPS分別為0.73元、1.05元和1.40元，對應(yīng)PE分別為25.36倍、17.7倍和13.23倍?？春霉鹃L期成長潛力，維持"強(qiáng)烈推薦"評級。 
    要點(diǎn)：
    業(yè)績符合預(yù)期，繼續(xù)高速增長：公司12年上半年?duì)I業(yè)收入14.82億，同比增長20.15%。其中工業(yè)業(yè)務(wù)10.28億，同比增長26.96%。歸屬于上市公司股東的凈利潤1.63億，同比上升26.17%，實(shí)現(xiàn)EPS0.32元。如果剔除期權(quán)費(fèi)用影響，EPS0.35元，毛利潤同比增長36%,凈利潤同比增長37%。這說明公司今年上半年實(shí)際經(jīng)營情況繼續(xù)保持了過往的高速增長。公司同時(shí)披露12年前3季度業(yè)績預(yù)告，同比增長20%-50%。 
    下半年及明年持續(xù)有新產(chǎn)能投放，增長更值得期待：12年上半年的增長基本上是依賴11年的產(chǎn)能以及一些小的技改項(xiàng)目（公司IPO募集資金項(xiàng)目主要在09-10年投放）。2010年增發(fā)項(xiàng)目主要在12年中期（上半年建成但下半年才能發(fā)揮效益）及13年中期投放，這將解決公司增長的產(chǎn)能瓶頸，因此公司下半年及明后年的增長更值得期待。