>> 東方證券-聯(lián)化科技(002250)中報點評:中報業(yè)績符合預期,農(nóng)藥增發(fā)項目保障下半年業(yè)績-120801
| 上傳日期: |
2012/8/1 |
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| 673KB |
| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
買入 |
作者: |
王晶,楊云,趙辰 |
| 下載權(quán)限: |
此報告為加密報告 |
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公司營業(yè)收入和利潤增長符合市場預期。主營業(yè)務收入方面,上半年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入14.8 億元,同比增長20.15%。其中工業(yè)業(yè)務實現(xiàn)銷售收入10.28 億元,同比增長26.96%。貿(mào)易業(yè)務實現(xiàn)銷售收入4.54 億元,同比增長7.13%;歸屬上市公司的扣非后凈利潤為1.64 億元,同比增長28.36%。值得注意的是,今年上半年公司計提股權(quán)激勵費用1868 萬元,考慮此因素, 每股凈利潤為1.83 億元,同比增長43%。 研發(fā)和工藝改進幫助公司工業(yè)業(yè)務毛利率逐步提升。今年上半年工業(yè)業(yè)務毛利率為39.63%,同比提高2.53 個百分點。其中醫(yī)藥中間體毛利率為37.37%, 較同期提高5.82 個百分點;農(nóng)藥中間體毛利率為41.49%,較同期提高2.14 個百分點。毛利率提升主要由于公司加大研發(fā)投入和工藝改進,實現(xiàn)成本領先。 農(nóng)藥增發(fā)項目保障下半年業(yè)績快速增長。由公司子公司江蘇聯(lián)化實施的農(nóng)藥增發(fā)項目工程目前已經(jīng)竣工,進入驗收階段。此外臨海醫(yī)藥增發(fā)項目和山東永恒化工光氣生產(chǎn)項目目前處于項目建設中。 國外定制企業(yè)Lonza 定制業(yè)務增長符合預期,顯示全球定制行業(yè)整體增速較快。據(jù)lonza 中報披露,其定制業(yè)務同比增長5%,新簽訂單保證幾大主要產(chǎn)能基地開工率維持在75%以上。
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