>> 東方證券-博瑞傳播(600880)中報點評：業(yè)績低于預期,關(guān)注資產(chǎn)重組方案-120813
| 上傳日期： |
2012/8/13 |
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| 507KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性（下調(diào)） |
作者： |
耿云 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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報告摘要：
博瑞傳播發(fā)布20 12 年半年報。2012年1-6 月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.54 億元，同比增長0.97%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.71 億元， 同比下降13.58%；實現(xiàn)每股收益0.27 元。低于我們此前的盈利預測和市場預期。
除發(fā)行投遞業(yè)務外，其他主營業(yè)務全部低于預期：宏觀經(jīng)濟下滑導致主營業(yè)務收入占比最高的印刷業(yè)務大幅下滑，營業(yè)收入同比下降7.9%，毛利率比上年同期下降了2.55 個百分點；廣告業(yè)務營業(yè)收入同比增長9.36%，毛利率比上年同期下降了5.35 個百分點；上半年無新產(chǎn)品上線導致網(wǎng)游業(yè)務營業(yè)收入同比下降了19.09%，毛利率比上年同期上升了1.78 個百分點；發(fā)行及投遞業(yè)務營業(yè)收入同比增長22.56%， 毛利率比上年同期下降了0.95 個百分點。
預計下半年業(yè)績將有所改善：海南博瑞三樂將于7 月開始并表；下半年公司計劃上線運營《勁舞堂》《尋龍記》《三國演義》《夢江湖》《小寶升職記》《圣斗士傳說》等多款精品游戲，網(wǎng)游業(yè)務有望大幅改善。
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