久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

結(jié)論與建議：
    2012 年上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.88 億元，同比下降41%，對應(yīng)每股收益0.42 元，符合預(yù)期。上半年業(yè)績同比大幅下滑主要是鋼價(jià)低于去年同期，以及原材料跌幅小于鋼價(jià)。分季度看，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤8200 萬元，二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.06 億元（環(huán)比增長25%）。展望2012 年下半年，我們認(rèn)為鋼鐵行業(yè)可能繼續(xù)面臨需求下滑的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)公司2012 年2013 年可實(shí)現(xiàn)凈利潤3.52億元（YoY-40%）、3.58 億元（YoY+2%），每股收益為0.78 元、0.8 元，目前股價(jià)對應(yīng)P/E 為11 倍，P/B 為1.3 倍。從長期看，特鋼的需求未來有大的增長空間，但短期需求增長受阻，綜合其較低的估值，維持公司持有評級。
     2012 年上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.88 億元，同比下降41%，符合預(yù)期。公司發(fā)布2012 年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告，顯示上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.88 億元，同比下降41%，符合預(yù)期。上半年凈利潤出現(xiàn)大幅下滑的主要原因是上半年國內(nèi)汽車銷量和鐵路投資表現(xiàn)差強(qiáng)人意，且受國內(nèi)原燃料價(jià)格跌幅小于鋼價(jià)。上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48.37 億元，同比增加7%；實(shí)現(xiàn)利潤總額2.22 億元，同比下降39%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.88億元，同比下降41%；對應(yīng)基本每股收益0.42 元，同比下降%；毛利率7%，同比減少4 個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)估算上半年噸鋼材毛利約460 元，同比下降32%（去年同期約為675 元）。其中一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤8200 萬元，二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.06 億元（環(huán)比增長25%）。
     預(yù)計(jì)2012 年2013 年實(shí)現(xiàn)凈利潤3.52 億元（YoY-40%）、3.58 億元（YoY+2%）。公司當(dāng)前粗鋼產(chǎn)能約120 萬噸，主營產(chǎn)品軸承鋼、齒輪鋼、彈簧鋼在國內(nèi)的市占率均超過50%，主要用于汽車和鐵路兩大行業(yè)。今年上半年國內(nèi)汽車銷量和鐵路投資表現(xiàn)差強(qiáng)人意，預(yù)計(jì)下半年仍難有大的好轉(zhuǎn)。我們預(yù)估2012 年和2013 年公司鋼材銷量分別為134 萬噸（YoY-5%）和140 萬噸（YoY+4.5%），兩年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤3.52 億元（YoY-40%）、3.58 億元（YoY+2%），EPS 為0.78 元、0.8 元。
     公司期間費(fèi)用和負(fù)債率繼續(xù)下降。公司地處湖北省黃石市，是全球最大的特鋼制造集團(tuán)——中信泰富特鋼集團(tuán)旗下唯一的上市公司。收歸中信泰富旗下后，公司運(yùn)營效率明顯提高，期間費(fèi)用和負(fù)債率控制良好：（1）2006 年至2011 年公司三費(fèi)控制在2.5%上下，2012 年上半年降至2.18%；（2）2006 年至2011 年公司資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降，從55%下降至38%，2012 年上半年繼續(xù)下降至32.5%。