>> 國泰君安-平安銀行(000001)12年中期業(yè)績交流會紀(jì)要-120817
| 上傳日期： |
2012/8/17 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎增持 |
作者： |
邱冠華 |
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此報告為加密報告 |
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事件：
平安銀行于2012年8月16 日舉行12 年中期業(yè)績交流會，主要內(nèi)容如下：資產(chǎn)質(zhì)量
①二季度末南區(qū)、北區(qū)、西區(qū)不良率均較一季度末出現(xiàn)回落，僅有東區(qū)出現(xiàn)不良率反彈；②東區(qū)不良貸款主要集中于溫州地區(qū)，溫州分行不良貸款占東區(qū)總不良貸款比重超過50%；③二季度關(guān)注類貸款增幅減小，預(yù)示未來資產(chǎn)惡化趨勢或?qū)⒎啪?；④從行業(yè)分布來看，不良貸款主要集中于制造業(yè)和商業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)不良率出現(xiàn)下降。
溫州情況
①二季度不良反彈，主要由溫州分行資產(chǎn)質(zhì)量惡化所造成，扣除溫州分行不良因素，全行不良率僅有0.58%；②由于歷史原因，溫州分行經(jīng)營貸款集中度較同業(yè)更高，受溫州不良反彈影響較大；③溫州不良貸款中70%有抵押物，未來造成損失可能性較?。虎軠刂莶涣贾饕僧?dāng)?shù)亟?jīng)營貸款所導(dǎo)致，單一產(chǎn)品風(fēng)險暴露，并不代表整體信貸質(zhì)量的下滑；⑤公司已針對溫州地區(qū)建立專業(yè)清收團(tuán)隊，力爭將損失降到最低。
利差收窄
二季度存貸利差環(huán)比下降原因有三：①存款期限結(jié)構(gòu)變化，定期存款占比提升導(dǎo)致成本提升；②存款品種結(jié)構(gòu)變化，理財存款占比提升導(dǎo)致成本提升；③長期貸款（如房地產(chǎn)貸款、政府平臺貸款）占比較低，短期貸款（如貿(mào)易融資）占比較高，生息資產(chǎn)久期較短則對降息敏感度較高，收益率下降較快。未來若活期存款占比與同業(yè)持平，可提升存貸利差85bp。
信貸穩(wěn)增長
①信貸穩(wěn)增長只是穩(wěn)增長政策的一部分，其余包括稅收制度安排，允許民企進(jìn)入壟斷領(lǐng)域等；②上輪穩(wěn)增長有中央四萬億投入，由于銀行的跟進(jìn)導(dǎo)致地方融資平臺貸款出現(xiàn)爆發(fā)式增長；③本輪穩(wěn)增長地方融資平臺規(guī)模將不再擴(kuò)大，只對收益穩(wěn)定、現(xiàn)金流較好的項目進(jìn)行續(xù)貸，并加強(qiáng)對中小企業(yè)信貸的支持，與上輪穩(wěn)增長并不相同。
中間業(yè)務(wù)
①在銀監(jiān)會“七不準(zhǔn)”政策影響下，公司上半年咨詢顧問費(fèi)收入下降較多；②2 年前大型客戶居多，公司僅是次主辦行，結(jié)算業(yè)務(wù)、手續(xù)費(fèi)業(yè)務(wù)收入較少；③未來將主要面向中小型客戶，力爭建立起更多主辦行關(guān)系，結(jié)算業(yè)務(wù)、手續(xù)費(fèi)業(yè)務(wù)收入將隨之增加。
網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張
12 年公司計劃新開設(shè)2 家一級分行，5 家二級分行，60 個網(wǎng)點(diǎn)。
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