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投資要點(diǎn)：
    1-6月公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)些許下降
    報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入125,482.44 萬(wàn)元、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4254.82 萬(wàn)元、歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3656.64 萬(wàn)元，同比分別下降了18.09%、30.21%與21.31%，每股收益0.053元，與預(yù)期基本一致。
    公司業(yè)績(jī)下滑的主要原因是，受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)狀況不景氣因素的影響，各產(chǎn)品系營(yíng)業(yè)收入與去年同期相比均呈不同程度的下滑，尤其是變壓器產(chǎn)品與對(duì)外貿(mào)易部分。
    公司綜合盈利能力大幅提升
    報(bào)告期內(nèi)，銅（電磁線）、鉛、矽鋼片等原材料價(jià)格下降明顯，加之公司降本增效管理得到深化，產(chǎn)品綜合毛利率達(dá)18.40%，比去年同期提高了4.59個(gè)百分點(diǎn)，其中電機(jī)及控制裝臵提高了5.66個(gè)百分點(diǎn)、變壓器產(chǎn)品毛利率提高2.71個(gè)百分點(diǎn)、貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率提高1.53個(gè)百分點(diǎn)。 公司進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)布局，加快新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)進(jìn)度。上半年，公司實(shí)現(xiàn)了電動(dòng)汽車動(dòng)力總成的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)銷售收入155.17 萬(wàn)元，其中新能源汽車用驅(qū)動(dòng)電機(jī)銷售110.37 萬(wàn)元；此外，高效節(jié)能電機(jī)推廣也進(jìn)行的較為順利，為日后國(guó)家大規(guī)模推廣奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)。
    電機(jī)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)值得期待
    臥龍收購(gòu)了歐洲ATB公司，后者擁有歐洲市場(chǎng)12%的份額，僅次于ABB和西門(mén)子，但其在歐洲本土生產(chǎn)的人工成本占總成本的比例高達(dá)35%，而臥龍這一數(shù)據(jù)僅為15%，從而有望騰挪出較大的利潤(rùn)空間。
    樂(lè)觀預(yù)計(jì)，ATB公司2012年將為臥龍帶來(lái)2億元以上的電機(jī)訂單（集中在下半年），臥龍2012年元月初公司已經(jīng)有10000平方電機(jī)新廠房投產(chǎn)，礦用電機(jī)已有20000千瓦產(chǎn)能，預(yù)計(jì)僅公司工程電機(jī)業(yè)務(wù)2012年即可獲得30%以上的增速。