>> 華泰證券-理邦儀器(300206)進軍免疫快速體外診斷領(lǐng)域-120817
| 上傳日期： |
2012/8/20 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
胡驥，彭海柱 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件:理邦儀器公告，公司及公司控股子公司 Edan Diagnostics, Incorporated 擬與 Xizeng Shi(石西增)先生合作，在東莞投資人民幣5000 萬元成立合資公司。公司出資1500 萬元，持股30%，控股子公司出資500 萬元，持股10%，石西增知識產(chǎn)權(quán)入股，持股60%
點評： 1、 根據(jù)公司的調(diào)查，項目所涉免疫快速體外診斷系統(tǒng)經(jīng)過多年的研發(fā)，已開發(fā)出產(chǎn)品樣機并完成了200 例病人實際樣品三項腫瘤標志物檢測。項目在技術(shù)上的可行性確定，產(chǎn)品化仍存在風險。 2、根據(jù)Kalorama Information 的市場調(diào)查，本次項目涉及的免疫檢測市場規(guī)模龐大，2007 年全球市場規(guī)模是77 億美元，2012 年將達到100 億美元。2012 年全球體外檢測市場將達到563 億美元。 3、 項目產(chǎn)品的市場競爭主要來自于國外產(chǎn)品的競爭。目前國內(nèi)市場上已有類似產(chǎn)品分別為美國Abbott 公司生產(chǎn)的i-STAT 測試儀和美國Biosite 公司生產(chǎn)的Triage 測試儀。項目所涉產(chǎn)品具有其特有的性能優(yōu)勢：靈敏度、準確度、多靶標同時檢測的能力。 4、 項目與公司的五分類血球儀、下半年有望推出的POCT 氣血產(chǎn)品形成互補，擴大涉足的體外檢測領(lǐng)域范圍。 投資建議：項目對公司短期利潤影響較小。預(yù)計公司2012～2014 年每股收益為0.82 和1.09 元、1.46 元，對應(yīng)12-14 年估值為27、21、15 倍。公司抗風險能力強，未來業(yè)績增長確定且新產(chǎn)品存在較大超預(yù)期可能，目前估值具有較強的吸引力，維持"增持"評級。 風險提示：新產(chǎn)品低于預(yù)期風險；出口持續(xù)低迷的風險
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