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>> 湘財(cái)證券-國騰電子(300101)2012半年報(bào)公告點(diǎn)評(píng):北斗組網(wǎng)將推動(dòng)公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展-120816
上傳日期:   2012/8/21 大?。?/td>   605KB
格式:   pdf 來源:   
評(píng)級(jí):   增持 作者:   仇華
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    營收增速快于歸母凈利潤增速   近日公司發(fā)布2012半年報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.20億元,同比增長30.92%;營業(yè)利潤3449萬元,同比增長34.06%;歸屬于上市公司股東凈利潤2412萬元,同比增長10.35%;基本每股收益0.09元。  ?加大市場開發(fā)力度,重點(diǎn)產(chǎn)品銷售收入大幅提升   報(bào)告期內(nèi)公司圍繞"北斗二代"系列產(chǎn)品精耕細(xì)作,不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)和市場開發(fā)力度,實(shí)現(xiàn)了業(yè)績大幅提升。其中,衛(wèi)星定位終端產(chǎn)品銷售收入同比增長39.84%,元器件增長59.94%。同時(shí)公司積極開拓北斗導(dǎo)航運(yùn)營服務(wù),努力打造"元器件-終端-服務(wù)"的全產(chǎn)業(yè)鏈模式,本期公司在北斗運(yùn)營服務(wù)、安防監(jiān)控業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了業(yè)績突破。值得注意的是,公司的設(shè)計(jì)服務(wù)銷售收入同比下降了28.13%,主要是受項(xiàng)目完工節(jié)點(diǎn)影響,大部分服務(wù)將在下半年確認(rèn)收入所致。  ?公司綜合毛利率小幅提升   本期公司的綜合毛利率為55.35%,比去年同期增加了2.31個(gè)百分點(diǎn)。其中,衛(wèi)星定位終端產(chǎn)品毛利率同比增加14.74個(gè)百分點(diǎn),主要是因?yàn)楸酒诒倍方K端產(chǎn)品特種行業(yè)銷售比重有所增加(特種行業(yè)終端銷售毛利率相對(duì)較高);元器件銷售毛利率增加20.18個(gè)百分點(diǎn),主要是因?yàn)楣咀灾鲃?chuàng)新研制的新產(chǎn)品毛利率較高所致;設(shè)計(jì)服務(wù)毛利率同比則下降了10.09個(gè)百分點(diǎn),是由于人工成本和研發(fā)材料成本上升所致。  ?下半年北斗導(dǎo)航系統(tǒng)進(jìn)入?yún)^(qū)域組網(wǎng)階段,未來公司業(yè)績將保持快速增長   北斗二代已經(jīng)發(fā)射13顆衛(wèi)星,按照計(jì)劃今年下半年還將分兩次發(fā)射3顆(其中一次發(fā)射將為一箭雙星)。目前,北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)已經(jīng)具備了區(qū)域組網(wǎng)的條件,有望在下半年實(shí)現(xiàn)組網(wǎng)。屆時(shí)北斗導(dǎo)航系統(tǒng)可以覆蓋整個(gè)中國,以及我國周邊部分亞太地區(qū),向其提供定位、導(dǎo)航和授時(shí)服務(wù)。  隨著北斗系統(tǒng)的建成和投入使用,北斗衛(wèi)星導(dǎo)航相關(guān)的市場將迎來大發(fā)展的歷史機(jī)遇。公司進(jìn)入北斗系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化得時(shí)間較早,已經(jīng)取得了一定的技術(shù)積累和市場份額。目前公司是兵器、船舶、航空、航天及電子科技集團(tuán)等軍工企業(yè)的合格供應(yīng)商,是國防領(lǐng)域最大的北斗終端提供商,同時(shí)也是國內(nèi)唯一能提供全系列北斗關(guān)鍵元器件的廠商。除了在國防領(lǐng)域外,公司還在積極的開拓北斗產(chǎn)品的民用市場,為公司未來的業(yè)績?cè)鲩L打下了良好的基礎(chǔ)。  據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì),2011年北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模在87億元左右,預(yù)計(jì)2015年將達(dá)到400億元的規(guī)模,年均復(fù)合增長率在45%左右。 
 
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