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    事件
    公司發(fā)布2012 年中報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.90 億元，同比增長(zhǎng)7.70%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)632.94 萬(wàn)元，比去年同期降低78.47%。實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.0274 元。
    簡(jiǎn)評(píng)
    玻璃耐材下滑,水泥耐材上升
    公司1h2012 實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.83 億元，同比增長(zhǎng)6.97%，分行業(yè)來(lái)看，玻璃窯用耐材、水泥窯用耐材和耐熱耐磨材料收入分別為2.71 億元、3.06 億元和1.06 億元，占比分別為39.71%、44.77%和15.52%。水泥窯用耐材收入占比從2011 年的38%提高到44.77%。從貢獻(xiàn)利潤(rùn)角度來(lái)看，玻璃、水泥和耐磨耐熱材料貢獻(xiàn)利潤(rùn)比例33：57：10，較去年同期的58：36：6 有較大變化。
    公司在玻璃窯用耐材中具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。高端市場(chǎng)占有率在40%左右，但由于需求下滑，利潤(rùn)下滑。公司水泥窯業(yè)務(wù)拓展順利，積極推廣整體承包業(yè)務(wù)，水泥窯耐材三分材料、七分安裝保養(yǎng)，因此綜合服務(wù)將實(shí)現(xiàn)水泥企業(yè)和耐材廠的雙贏，未來(lái)空間仍較大。
    分產(chǎn)品來(lái)看，玻璃熔窯中應(yīng)用的產(chǎn)品主要是熔鑄鋯剛玉、熔鑄氧化鋁和硅質(zhì)耐火材料。由于去年同期光伏玻璃等市場(chǎng)需求旺盛，所需耐火材料品質(zhì)高于普通浮法玻璃熔窯，附加值高的熔鑄氧化鋁的銷量大增，今年由于浮法的玻璃4-5 年周期和金融危機(jī)的疊加作用，使得需求下滑明顯熔鑄氧化鋁的收入同比下降66.19%，毛利率為42%，較去年同期提高3 個(gè)百分點(diǎn)。而熔鑄鋯剛玉系列收入變動(dòng)不大，毛利則從去年同期的28.10%下滑至14.91%。水泥窯中應(yīng)用的主要產(chǎn)品為堿性耐火材料、不定形耐火材料和鋁硅質(zhì)耐火材料。其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)分別為14.12%、60.07%和13.38%。
    毛利率分別為37.22%、3
    3.67%和25.57%，同比變化分別為7.07%、-2.24%和-1.26%。
    進(jìn)軍鋼鐵耐材，打開更大市場(chǎng)空間，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力公司進(jìn)軍鋼鐵耐材主要出于以下幾個(gè)方面的考慮：1、鋼鐵耐材市場(chǎng)空間大：鋼鐵耐材更換頻率高，存量市場(chǎng)大，鋼鐵用耐材占整個(gè)耐材市場(chǎng)的70%，而玻璃和水泥則各占4%和7%左右。2、鋼鐵耐材需求受經(jīng)濟(jì)周期影響相對(duì)較小。3、鋼鐵耐材市場(chǎng)集中尚不高。