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    點(diǎn)評：  國投新集收入和凈利潤增長符合預(yù)期，繼續(xù)看好其重點(diǎn)合同煤穩(wěn)中有漲+產(chǎn)能快速釋放的邏輯，維持"買入"評級(jí)！具體分析如下：  煤炭產(chǎn)量大增。上半年，國投新集原煤產(chǎn)量905萬噸，同比增長16%；商品煤產(chǎn)量805萬噸，同比增長13%。產(chǎn)量增長主要源于口孜東礦投產(chǎn)和劉莊礦擴(kuò)產(chǎn)，未來擴(kuò)張潛力仍未充分釋放。另外，國投新集商品煤洗出率僅89%，環(huán)比下降2個(gè)百分點(diǎn)，表明投產(chǎn)初期洗選能力稍遜一籌。  煤炭銷量大增11%。國投新集上半年商品煤銷量792萬噸，同比增長11%，主要是其原煤和商品煤產(chǎn)量提高所致。此外，我們注意到煤炭庫存余額由年初的7.9億增至8.9億元，顯示需求稍弱，這是銷量低于產(chǎn)量的主要原因。  綜合煤價(jià)大漲5%。正如此前預(yù)期，重點(diǎn)合同煤提價(jià)且比重高令國投新集成為幾乎唯一的煤價(jià)上漲的標(biāo)的。具體而言，國投新集綜合煤價(jià)527元/噸，同比上漲27元/噸，漲幅5%。細(xì)分來看，電煤、非電煤和地銷煤售價(jià)分別為538元/噸、612元/噸和556元/噸，同比分別上漲9%、6%和-4%。我們預(yù)計(jì)需求穩(wěn)定的電煤和有鐵運(yùn)的非電煤價(jià)格堅(jiān)挺有望持續(xù)