>> 華泰證券-交通銀行(601328)中報點評：經(jīng)營業(yè)績符合預(yù)期,定增提供后續(xù)動力-120831
| 上傳日期： |
2012/9/20 |
大?。?/td>
| 495KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
許國玉，趙永清 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
業(yè)績符合預(yù)期，經(jīng)營效率改善。2012 年上半年公司實現(xiàn)凈利潤310.88 億元，同比增長17.78%，實現(xiàn)基本每股收益0.50 元，符合我們的預(yù)期。經(jīng)營效率持續(xù)改善，平均資產(chǎn)收益率為1.27%，較去年末提升0.09 個百分點；平均凈資產(chǎn)收益率為21.82%，較去年末提升1.31 個百分點；成本收入比為24.65%，較去年末下降4.91 個百分點。 凈息差保持穩(wěn)定。2012 年上半年公司凈息差水平為2.43%，與去年持平。一方面，存款的成本達2.01%，較去年提升0.24 個百分點，并且同業(yè)負債成本率為4.66%，較去年提升0.66 個百分點；另一方面，公司貸款收益率達6.70%，較去年提升了0.57 個百分點。 不良貸款微升，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。報告期末，公司不良貸款率為0.82%，較去年末下降0.04%；撥備覆蓋率273.53%，較去年末提升17.16%；撥貸比提升至2.24%；不良貸款余額較去年末增加8.87 億達228.73 億元；逾期貸款余額較去年末增加56.42 億達276.49 億元， 其中90 天之內(nèi)逾期貸款占比39.35%，90 天以上的逾期貸款占不良貸款余額的比例為73.31%，整體資產(chǎn)質(zhì)量維持穩(wěn)定。 報告期末，公司核心資本充足率升至9.58%；近期公司完成A+H 股定增募集560 億元，我們預(yù)計此次定增將提升公司核心資本充足率1.65 個百分點，將為后續(xù)的持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。我們預(yù)計全年公司將繼續(xù)保持穩(wěn)步增長，維持"增持"評級。
|
|
