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有色金屬行業(yè)：東方鋯業(yè)，“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)21.5 元
    第八期 2012 年9 月24 日（第39 周） 收盤價(jià)（2012-9-21）：16.28 元
    本期【卓越推】的股票是：東方鋯業(yè)（002167）。
    核心推薦理由：
    1、Mindarie C 礦體首批重礦砂將于今年4 季度產(chǎn)出。我們推測(cè)2012-2014 年東方鋯業(yè)每年對(duì)鋯英砂需求量分別為2.7 萬噸、3.9 萬噸、3.9 萬噸。在不考慮其他礦體重啟的情況下，從明年開始，僅Mindarie C 礦體就可以保證公司至少60%以上的鋯英砂供應(yīng)。
    2、公司1000 噸核級(jí)海綿鋯項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年建成，產(chǎn)能將達(dá)到1150 噸。一旦核電項(xiàng)目重啟，核電設(shè)備和耗材廠商將重點(diǎn)受益。
    3、綜上所述，隨著Mindarie C 礦體重礦砂的產(chǎn)出，公司鋯英砂自給率有望快速提高。銘瑞鋯業(yè)的投產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一方面可為公司節(jié)約采購成本，另一方面，鈦鐵礦、金紅石、獨(dú)居石等產(chǎn)品將為公司帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司2010 年非公開增發(fā)項(xiàng)目將于2013 年建成，增發(fā)項(xiàng)目的投產(chǎn)將逐步產(chǎn)生效益，我們預(yù)計(jì)公司在2013年將迎來業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。
    關(guān)鍵假設(shè)：房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展前行的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)依然存在；在建工程按期達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)量與銷量相同。
    股價(jià)催化因素及時(shí)間： 1、WIM150 轉(zhuǎn)移進(jìn)入合資公司；2、核電重啟；3、小金屬收儲(chǔ)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示： 1、WIM150 項(xiàng)目進(jìn)展緩慢； 2、歐盟對(duì)中國出口陶瓷刀具征收高額反傾銷稅。
    上期【卓越推】跌幅為 11.04%，相對(duì)滬深300 的超額收益為-6.01％。