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    2012年1-8月，國內(nèi)重卡銷量下滑31.16%，受此影響，公司子公司東風(fēng)康明斯發(fā)動機(jī)有限公司發(fā)動機(jī)銷量下滑3成以上，跟重卡銷量下滑幅度持平。但從6~8月的國內(nèi)重卡銷售數(shù)據(jù)來看，由7月份的38873臺下滑到8月份的38271臺，環(huán)比下滑1.6%，而公司發(fā)動機(jī)產(chǎn)品銷量出現(xiàn)小幅回升，從6月份的11457臺上升到7月份的12371臺，以至到8月份的12500臺。但由于東風(fēng)康明斯在公司對公司業(yè)績中占比近三年的均值在130%左右，所以公司3季報(bào)的業(yè)績?nèi)圆蝗輼酚^。
     新品投放是看點(diǎn)
    2012年下半年，公司戰(zhàn)略性新產(chǎn)品東風(fēng)御風(fēng)、俊風(fēng)CV03以及東風(fēng)力拓將逐步上市，這些產(chǎn)品將提升公司品質(zhì)形象和盈利能力；另外公司以提高輕卡產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方式提升輕卡產(chǎn)品盈利能力，適當(dāng)調(diào)整主要輕卡產(chǎn)品價(jià)格，力爭減少本部輕卡業(yè)務(wù)虧損。
     估值與投資建議
    預(yù)計(jì)公司12-14年EPS為0.12/0.22/0.28元，考慮重卡市場的回升預(yù)期，以及東風(fēng)康明斯的多元化及獨(dú)立第三方戰(zhàn)略將是驅(qū)動盈利增長的關(guān)鍵因素；另外公司新產(chǎn)品、新項(xiàng)目增強(qiáng)了企業(yè)發(fā)展后勁，給予公司股票“增持”的投資評級。