>> 華泰證券-博彥科技(002649)中報點評：利潤保持快速增長,繼續(xù)大力推薦-121015
| 上傳日期： |
2012/10/20 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張冰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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總收入實現(xiàn)3.54 億元，同比增長7.47%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4299 萬元，同比增長23.76%。收入方面有些低于預(yù)期。
凈利潤水平基本符合預(yù)期。
上半年，由于公司一直在選擇毛利率較高的項目，而不是像上一年在快速接單、快速擴充，使得公司的整體收入水平?jīng)]有顯現(xiàn)出上年同期的快速增長。
報告期內(nèi)公司的毛利率回升勢頭比較明顯，也主要是因為公司注重項目的毛利率水平以及增強人員利用率的結(jié)果。毛利率達到33.52，比去年同期上升了1.3 個百分點。公司的人員比11 年年底沒有大幅度的增長。4944 人比上年同期末的4223，增長了17%。
行業(yè)層面，觀點沒有改變：國內(nèi)在岸IT 服務(wù)外包市場將持續(xù)獲得大量的需求，IDC 預(yù)計該領(lǐng)域?qū)⒂?5-26%的高速增長。在IT 服務(wù)外包10 多年后，美國企業(yè)的服務(wù)外包占IT 服務(wù)投入比也才達到15%；中國的滲透水平估計更低，持續(xù)釋放業(yè)務(wù)的空間巨大，將使中國整個IT 在岸外包服務(wù)市場持久地保持高增長速度。
12 至14 年歸屬上市公司凈利潤分別為1.07 億、1.52 億和2.18億元，同比分別增長49%、42.8%和42.9%。當(dāng)前的市盈率是12 年24 倍。保持買入評級，繼續(xù)推薦博彥科技。
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