久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

     事件
    三季報：主營業(yè)務收入增長57.23%，歸屬于上市公司的股東的凈利潤及增長分別為9318.91 萬元和43.69%，對應的EPS 為1.058 元（全部股本計算），其中非經常性損益為796 萬元（稅前），對EPS 的影響為0.076 元。 點評  業(yè)績基本符合預期。  
    前期公司業(yè)績預告三季報歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長40-50%，業(yè)績基本符合預期（前期預期EPS 為1.06-1.08 元）。
     產品：血糖儀銷售基本維持前期快速投放趨勢。   我們根據(jù)報表測算，2012 年7-9 月國內血糖儀器銷售預計32.29-34.23 萬臺，而1-6 月國內市場銷售血糖儀的銷售約70 萬臺，增長比較快（2011 年全年80 萬臺左右），預計2012 年全年儀器國內銷售預計138 萬臺。存量儀器試紙的快速上量預計在投放后1-1.5 年，儀器的快速銷售將會帶動未來試紙的銷售（從三季度報表數(shù)據(jù)測算可見，單三季度國內試紙的銷售預計預計已經達到82 百萬條，預計全年267-277 百萬條），存量儀器帶動的試紙放量對提升業(yè)績的貢獻未來將持續(xù)加大。醫(yī)院終端建設目前推進中，根據(jù)產品差異化渠道定價、定位策略的不同，醫(yī)院臨床檢驗專用型號的血糖儀等的研究的推進將會加大細分市場拓展，提升品牌形象力的競爭力。一季度新收到的海外訂單， 發(fā)往古巴和委內瑞拉的血糖儀試紙，預計大部分將在2012 年年底確認部分收入，合同金額約為3712.22 萬元人民幣。 
    慢性疾病防御持續(xù)推動基層需求。 
    我國的糖尿病的患病率約為9.70%，2008 年統(tǒng)計顯示，患病人數(shù)年約為9200 萬人，如果包含潛在，則糖尿病前期的患病率已經高達15.50%，由此推算，總患病人數(shù)為1.48 億人。 而且糖尿病的發(fā)病率作為一種慢性流行疾病，隨著年齡的增長發(fā)病率呈現(xiàn)上升趨勢。老齡化進程推進短期內會推動患者數(shù)量持續(xù)走高。但是我國經常使用血糖儀進行自我檢測的比率僅占糖尿病總人數(shù)的8.50%，而發(fā)達國家為97%，我國市場潛在需求較大，尤其是在基層市場滲透率較低。目前在以慢性疾病防御為主而控制總額醫(yī)療費用快速上升為有效手段下，慢性疾病防御之糖尿病防御將進一步推動基層市場需求的釋放。目前由中華國際醫(yī)學交流基金和中華醫(yī)學糖尿病學會共同主辦的"中國糖尿病診療基層項目"已經啟動，擬在未來三年內，為基層縣級醫(yī)院培養(yǎng)近10 萬糖尿病醫(yī)生， 為基層進行診療，這將進一步推動基層對該類慢性疾病重視和基層潛在的需求。
     盈利預測及投資建議：維持"推薦"評級，持續(xù)看好。 
     根據(jù)目前公司業(yè)務推廣的進程，我們預測2012、2013 和2014 年歸屬于母公司的凈利潤同比增長分別為45.08%、42.39%和37.91%，EPS 分別為1.45、2.07 和2.85 元。維持前期"推薦" 評級，積極關注。  風險提示：   目前的產品線還相對比較單一、研發(fā)及進度存在較大的不確定性， 基層市場的推廣進程影響等。