久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

與預測不一致的方面
    冀中能源公布2012 年前三季度業(yè)績，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入231.55 億元，同比下降20.3%；歸屬于母公司的凈利潤18.35 億元，折合每股收益0.79 元，同比下降22.6%；其中三季度實現(xiàn)每股收益0.17 元。符合我們對公司全年每股盈利0.99 元的預測。
    要點：1) 前三季度公司的營業(yè)收入同比下降了20.3%，而營業(yè)成本下降了25.0%，使得公司毛利率從去年同期的24%上升為29%，我們認為主要是由于公司減少了外購煤數(shù)量。2) 3 季度邢臺地區(qū)（公司總部所在地）煉焦精煤均價1394元/噸，比2 季度環(huán)比下降了15%。3) 公司的成本費用控制顯示效果，3Q 公司銷售管理費用合計8.84 億元，季度環(huán)比下降14.1%，從而部分抵銷了煤價下跌的不利影響，3Q 公司凈利潤環(huán)比下降37%（已公布季報的煤炭公司3Q 凈利潤多數(shù)環(huán)比下降40%～60%，甚至出現(xiàn)虧損）。往前看，隨著鋼價的反彈，10 月份以來國內(nèi)焦煤價格普遍上調(diào)，國際焦煤價格也從低位回升，而動力煤價格受制于電廠煤炭庫存的高企，因此我們對4Q 焦煤價格相對看好。