>> 海通證券-德賽電池(000049)受益于iPhone出貨,成長性顯著-121031
| 上傳日期： |
2012/11/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
張孝達，邱春城 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件。近期，德賽電池公布了關(guān)于2012年三季報。公告顯示2012年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入195195萬元，同比增長48.19%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8080萬元，同比增長33.5%。
點評。 Q3營收環(huán)比大幅增加，毛利率也有所回升。
受3季度iPhone5備貨影響，公司營業(yè)收入同、環(huán)比均大幅增長，其中同比增長45.96%，環(huán)比增長41.95%。預(yù)計iPhone5銷售依然十分旺盛，是公司基礎(chǔ)出貨量的一個重要保證。
由于主要客戶壓價，公司毛利率在第二季度同比下降了2.79個百分點，環(huán)比下降了2.07個百分點。至第三季度，毛利率逐步呈現(xiàn)出穩(wěn)定狀態(tài)，比2季度環(huán)比略微上升了0.36個百分點。我們預(yù)計客戶壓價的效應(yīng)已經(jīng)有所消化，未來有望隨著公司產(chǎn)能利用率提升以及相關(guān)成本控制等措施，毛利率有望穩(wěn)中有所回升。
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