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報(bào)告摘要：
     公司發(fā)布 2012 年三季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.55 億元，同比增長35.46%；營業(yè)利潤1.03 億元，同比增長30.38%；歸屬母公司凈利潤8334.41 萬元，同比增長32.55%。毛利率和凈利率分別達(dá)到52.16%、32.54%，分別比2011 年同期下降3.69 和0.97 個(gè)百分點(diǎn)。
     電視劇業(yè)務(wù)：精品戰(zhàn)略下收視情況良好。報(bào)告期內(nèi)主要實(shí)現(xiàn)收入電視劇為《金太狼的幸福生活》、《老爸的愛情》、《鎖夢(mèng)樓》、《時(shí)尚女編輯》、《中國騎兵》。其中，《中國騎兵》在江蘇衛(wèi)視上星后一直保持CSM44 城同時(shí)段收視第二名。第四季度《媳婦的美好宣言》將于11 月8 日在北京、東方衛(wèi)視、深圳三家衛(wèi)視首輪上星，預(yù)計(jì)能夠開始確認(rèn)收入。而將于2013 年在黑龍江衛(wèi)視上星的《亂世三義》已在三季度取得發(fā)行許可證，我們預(yù)計(jì)有望確認(rèn)收入。
     2013 年業(yè)務(wù)展望：規(guī)模擴(kuò)張下精品劇集促增長。我們預(yù)計(jì)，將于2013年上星的《風(fēng)雷動(dòng)》、《零炮樓》、《亂世三義》等劇集將于2013年確認(rèn)主要收入；此外，《歧路兄弟》、《戰(zhàn)雷》、《當(dāng)天真遇到現(xiàn)實(shí)》、《浪漫我心》、《咱們結(jié)婚吧》、《美麗的契約》等劇也有望確認(rèn)收入。規(guī)模擴(kuò)張下，精品項(xiàng)目能夠保持價(jià)格的穩(wěn)定上漲。
     電影業(yè)務(wù)：初探索效果良好?！镀ψ佑⑿壑骈_戰(zhàn)》已實(shí)現(xiàn)公映，取得9150 萬票房的成績，相關(guān)收入在三季度確認(rèn)。
     藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：通過與宋丹丹等合作伙伴聯(lián)合投資設(shè)立丹丹百納，發(fā)展藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)板塊，豐富公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
     盈利預(yù)測、估值及投資評(píng)級(jí)：微調(diào)盈利預(yù)測，2012/2013/2014 年EPS為1.99/2.77/3.65 元，當(dāng)前價(jià)格為50.54 元，對(duì)應(yīng)2012-2014 年P(guān)E 分別為25/18/14 倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。