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事件：
    合肥三洋公布2012年三季報(bào)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入28.88億元，同比增長(zhǎng)3.6%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)2.57億元，同比增長(zhǎng)0.1%，合EPS0.48元。
    三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.51億元，同比增長(zhǎng)16.3%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)0.98億元，同比增長(zhǎng)20.0%，合EPS0.18元。
    點(diǎn)評(píng)：
    3季度收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)
    公司主營(yíng)業(yè)務(wù)洗衣機(jī)行業(yè)在2012年上半年的增長(zhǎng)遇到一定的壓力，12年上半年負(fù)增長(zhǎng)3.4%，其中二季度負(fù)增長(zhǎng)9.7%。雖然3季度受到了釣魚(yú)島事件反日情緒的影響，公司經(jīng)過(guò)努力，3季度依然取得了正增長(zhǎng)16.3%的收入。公司在內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)通過(guò)渠道的推進(jìn)與深化，12年尤其是與電商渠道的合作(全年銷(xiāo)售約3個(gè)億)，在出口市場(chǎng)加強(qiáng)與惠而浦、伊萊克斯國(guó)際大公司合作等方式，多渠道促進(jìn)洗衣機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)。在這些努力下，公司近幾年的洗衣機(jī)市場(chǎng)占有率呈逐漸上升態(tài)勢(shì)(見(jiàn)表1)。產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)顯示，合肥三洋12年1-8月實(shí)現(xiàn)內(nèi)銷(xiāo)量160萬(wàn)臺(tái)，同比增8.6%，出口銷(xiāo)量36萬(wàn)臺(tái)，同比下降2.7%。
    在洗衣機(jī)主業(yè)之外，公司12年新拓展的冰箱業(yè)務(wù)也正在不斷打開(kāi)市場(chǎng)，這一領(lǐng)域新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)值得期待。
    盈利預(yù)測(cè)及投資建議： 我們預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.66、0.77、0.90元，同比增速分別為9.7%、16.9%、16.6%，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)分別為10倍、9倍、7倍。基于公司在洗衣機(jī)領(lǐng)域優(yōu)異的盈利能力，維持對(duì)公司的“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)銷(xiāo)量大幅下滑，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇