久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

評論：
    1、曹董事長新一輪增持，低位增持的機會在實業(yè)層面顯而易見
    董事長曹和平先生近期在二級市場又發(fā)起了新一輪的股票增持，此輪是續(xù)8 月前的系列增持后的又一輪增持動作，11 月份單月截止27 日，共增持8 次，并主要集中在19 號之后的近幾天，累計增持27.94 萬股，成交金額567 萬元，均價20.27元。目前曹董事長總共持有公司股票95.94 萬股。
    在零售行業(yè)持續(xù)下跌至當(dāng)前較低估值區(qū)間時，公司高管持續(xù)增持現(xiàn)象，體現(xiàn)了管理層對公司的信心及對行業(yè)及公司投資價值的普遍認(rèn)同。零售行業(yè)自11 月份以來的兩輪下跌主要來自估值層面及行業(yè)層面，特別是雙11 后，網(wǎng)購數(shù)據(jù)的優(yōu)異表現(xiàn)帶來了市場對實體零售行業(yè)的擔(dān)憂情緒，導(dǎo)致行業(yè)的資本遺棄。然而從業(yè)績層面看，公司穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)將是股價的堅實支撐。過于擔(dān)憂及恐慌情緒跌下來的空間，帶來低位增持公司股票的機會從實業(yè)層面是顯而易見。
    2、吉林市場高筑墻廣積糧，多業(yè)態(tài)發(fā)展，擴張有序，激勵護航
    公司前三季度保持 25.7%的收入增速，原因有二。一則吉林省經(jīng)濟體相對封閉，區(qū)域防御性強，受經(jīng)濟放緩波及較?。欢t公司近年高筑墻、廣積糧，深耕細作吉林市場，百貨做精、摩爾生活館做大、超市做多，修內(nèi)功兼顧外延擴張能力提升明顯。
    四季度從門店情況看，收入占比45%左右的歐亞商都在商圈無明顯對手，自9月起，商都1 樓進行品牌升級，引入包括zegna、cartier、COACH、雅格獅丹、MAXMARA 等20 多個國際品牌，預(yù)計將在圣誕節(jié)前大量開業(yè)，并于春節(jié)前全部開業(yè)，將為明年業(yè)績帶來強勁動力；歐亞賣場持續(xù)保持高速增長，我們推算增速在30-35%左右，7 萬㎡服裝銷售區(qū)在3Q 完成提檔升級后將持續(xù)為4Q 收入增速帶來動力；此外，我們推算省內(nèi)外阜門店同店增速保持在20%左右。公司年輕的店齡結(jié)構(gòu)是內(nèi)生增長的保障之一，按門店數(shù)量計算，50%門店店齡在5 年內(nèi)，按經(jīng)營面積算，店齡小于5 年的占比接近40%。
    公司過往保守的會計政策及管理層激勵不到位壓抑了業(yè)績的釋放，伴隨管理層激勵得到解決，公司有望迎來業(yè)績拐點。預(yù)計12、13、14 年凈利潤增速分別為21%、28%、32%，對應(yīng)EPS 1.23、1.57、2.08 元。維持強烈推薦A 投資評級。
    風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動影響消費者信心；區(qū)域經(jīng)濟波動影響；新門店培育期拉長；地產(chǎn)項目收入的不確定性等