>> 國海證券-桂林旅游(000978)獲政府補(bǔ)貼1000萬,增厚全年業(yè)績-121221
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2012/12/27 |
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桂林旅游（000978）：獲政府補(bǔ)貼1000萬，增厚全年業(yè)績（增持）
2012年12月21日
事件：
12月20日晚公司發(fā)布公告稱，桂林市政府今年給予公司1000.6萬元補(bǔ)貼，鼓勵公司通過資本市場做大做強(qiáng)，公司現(xiàn)已收到補(bǔ)貼款，約可增加公司2012年度凈利潤850.51萬元。
點評：
政府給予補(bǔ)貼系為鼓勵公司通過資本市場進(jìn)一步做大做強(qiáng)。2010年一季度公司以定向增發(fā)的方式完成了再融資，募集資金用于收購桂林市“兩江四湖”景區(qū)、收購漓江大瀑布飯店、銀子巖景區(qū)改造及償還漓江大瀑布飯店部分長期貸款。為支持公司的發(fā)展，對公司完成上述再融資事宜，桂林市政府本年給予公司1,000.6萬元補(bǔ)貼，鼓勵公司通過資本市場做大做強(qiáng)。
補(bǔ)貼增厚12年凈利潤850.51萬元，增厚EPS0.02元。公司現(xiàn)已收到桂林市政府的1,000.6萬元補(bǔ)貼款, 該補(bǔ)貼扣除15%所得稅后的凈額850.51萬元，約可增加本公司2012年度凈利潤850.51萬元，增厚EPS0.02元。
桂林國際旅游勝地建設(shè)正式上升為國家戰(zhàn)略，公司區(qū)域旅游資源整合平臺的優(yōu)勢將更加明顯。國家發(fā)改委近日正式批復(fù)《桂林國際旅游勝地建設(shè)發(fā)展規(guī)劃綱要》，這標(biāo)志著桂林國際旅游勝地建設(shè)正式上升為國家戰(zhàn)略，《綱要》對打造桂林國際旅游勝地，建設(shè)美麗桂林提出了當(dāng)前、近期、遠(yuǎn)期三個階段性發(fā)展目標(biāo)：2012年至2015年，初步建成在全國具有先進(jìn)示范作用的旅游管理體制和公共服務(wù)體系，旅游總收入占地區(qū)生產(chǎn)總值比重超過20%，接待入境游客數(shù)繼續(xù)保持全國領(lǐng)先；2016年至2020年，桂林國際旅游勝地基本建成，成為世界一流山水觀光休閑度假旅游目的地、國際旅游合作和文化交流的重要平臺。公司作為廣西區(qū)域唯一的旅游上市公司，區(qū)域旅游資源的整合平臺，將在這一國家戰(zhàn)略中承擔(dān)起重要角色，未來有望享受多重扶持和優(yōu)惠。
維持公司“增持”評級。預(yù)計公司12-13年的EPS分別為0.20元、0.24元，參照12月20日收盤價6.12元，對應(yīng)的PE分別為31倍、26倍，估值暫不具備明顯優(yōu)勢，但考慮到勝地建設(shè)過程中公司或?qū)⒚媾R新發(fā)展機(jī)遇的預(yù)期，維持“增持”評級。
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