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陽(yáng)泉礦難恐要求停產(chǎn)整頓，造成供需失衡、價(jià)格上漲
    陽(yáng)泉集團(tuán)礦難短期或造成無(wú)煙煤供給收縮
    陽(yáng)泉集團(tuán)寺家莊礦（產(chǎn)能500萬(wàn)噸）7日發(fā)生礦難之后集團(tuán)公司和全省都召開(kāi)緊急安全會(huì)議，考慮到山西省在新任代省長(zhǎng)李小鵬剛上任就接連發(fā)生多起安全事故，我們認(rèn)為若陽(yáng)泉集團(tuán)被要求大規(guī)模停產(chǎn)整頓，屆時(shí)會(huì)對(duì)整個(gè)無(wú)煙煤供給端產(chǎn)生很大影響（陽(yáng)泉集團(tuán)總產(chǎn)能合計(jì)6000萬(wàn)噸以上，占山西省無(wú)煙煤比例1/3以上），并推升原本就屬于稀缺資源無(wú)煙煤的價(jià)格。
    尿素補(bǔ)庫(kù)存可能還將持續(xù)構(gòu)成二重利好
    受經(jīng)銷(xiāo)商補(bǔ)庫(kù)存預(yù)期影響，生產(chǎn)企業(yè)尿素價(jià)格提前上漲，已經(jīng)從11月份低點(diǎn)1800元/噸左右上漲到目前的2100元/噸。我們認(rèn)為目前的整個(gè)尿素社會(huì)庫(kù)存并不高，預(yù)計(jì)春耕前經(jīng)銷(xiāo)商還有繼續(xù)補(bǔ)庫(kù)存的需求，尿素價(jià)格還存在一定的上漲空間。
    業(yè)績(jī)敏感性分析
    在我們目前盈利預(yù)測(cè)的基準(zhǔn)假設(shè)下，無(wú)煙煤價(jià)格、尿素價(jià)格每上漲1%，蘭花科創(chuàng)2013年EPS將分別提高2.7%與1.4%。受事件性因素影響，無(wú)煙煤價(jià)格或有上行風(fēng)險(xiǎn)。