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    點(diǎn)評  業(yè)績基本符合預(yù)期   公司在2012 年整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好的情況下，取得營業(yè)收入20%的增長， 凈利潤7034 萬元，增長9.25%，實(shí)屬不易。公司近幾年來的經(jīng)營業(yè)績的增長都是基于產(chǎn)能沒有增加的前提下取得的，在12 年底，公司募投項(xiàng)目"航空航天用粉末及變形高溫金屬材料制品項(xiàng)目"和"航空航天用鈦鋁金屬材料制品項(xiàng)目"通過了驗(yàn)收，預(yù)計(jì)2013 年產(chǎn)能會釋放出來，另外三個(gè)募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)2013 年年底也會投產(chǎn)，2014 年產(chǎn)能釋放。預(yù)計(jì)公司在未來幾年內(nèi)業(yè)績會維持20%以上的穩(wěn)定增長。  長期看好公司的發(fā)展前景   鋼研高納作為高溫合金材料制造龍頭企業(yè)，公司的各個(gè)系列產(chǎn)品均在市場上占有主要市場份額，并且高溫合金材料制造行業(yè)競爭格局穩(wěn)定，行業(yè)的高壁壘特點(diǎn)阻止了行業(yè)外企業(yè)的介入，公司可以長期享受高溫合金行業(yè)成長帶來的紅利。公司成長性非常確定，我們長期看好公司的發(fā)展前景。  投資建議：維持"推薦"評級   我們?nèi)匀痪S持之前的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2013-2014 年凈利潤1.01 億、1.48 億，對應(yīng)每股收益為0.48 元和0.70 元，對應(yīng)PE 為33 倍、23 倍，估值不高，維持"推薦"評級。