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    投資要點(diǎn)：  
    中國(guó)移動(dòng)召開(kāi)2013年工作會(huì)議定調(diào)4G發(fā)展規(guī)劃：近日，中國(guó)移動(dòng)召開(kāi)2013年工作會(huì)議，重申了到2013年底建成20萬(wàn)個(gè)TD-LTE的建設(shè)目標(biāo)，與會(huì)領(lǐng)導(dǎo)均將TD-LTE建設(shè)作為中國(guó)移動(dòng)首要任務(wù)給予了高度重視，符合我們的預(yù)期。與此同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)也已開(kāi)始落實(shí)TD 6期第一階段的建設(shè)工作。我們預(yù)計(jì)，2013年，中國(guó)移動(dòng)的無(wú)線(xiàn)類(lèi)資本開(kāi)支將達(dá)到940億，同比增加20%以上。考慮到三家運(yùn)營(yíng)商對(duì)LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的節(jié)奏差異，整個(gè)4G的建設(shè)高峰將持續(xù)3年以上。而目前網(wǎng)優(yōu)行業(yè)正處于緩慢復(fù)蘇的初期，具有長(zhǎng)期投資的價(jià)值。
     公司立足網(wǎng)優(yōu)行業(yè)，對(duì)4G網(wǎng)優(yōu)覆蓋產(chǎn)品已有技術(shù)儲(chǔ)備：公司目前能夠自主生產(chǎn)4G RRU產(chǎn)品，將受益于運(yùn)營(yíng)商對(duì)4G主設(shè)備的集采。除此之外，公司濾波器、功放、功分器等射頻器件在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)周期的需求也將大增。同時(shí)公司在DAS和Small Cell技術(shù)上均有儲(chǔ)備。雖然網(wǎng)絡(luò)建設(shè)初期運(yùn)營(yíng)商的建設(shè)重點(diǎn)在宏站，但根據(jù)海外經(jīng)驗(yàn)，4G建設(shè)后運(yùn)營(yíng)商對(duì)網(wǎng)優(yōu)覆蓋的要求將大幅提升，公司儲(chǔ)備的這兩種網(wǎng)優(yōu)覆蓋技術(shù)未來(lái)將是運(yùn)營(yíng)商對(duì)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行深度覆蓋的主要手段，有巨大的商用空間。
    投資常州天地四合，整合智能煤礦銷(xiāo)售渠道：公司對(duì)煤礦通信方案提供商"天地四合"增資約500萬(wàn)元，持有其51%的股權(quán)。此次收購(gòu)意在整合其渠道資源，結(jié)合自身在通信領(lǐng)域長(zhǎng)期積累的通信解決方案，公司將加速進(jìn)入智能煤礦的通信方案領(lǐng)域。此外，通過(guò)和運(yùn)營(yíng)商的合作，公司也有望擴(kuò)大在煤礦專(zhuān)網(wǎng)通信領(lǐng)域的市場(chǎng)空間。 
    公司業(yè)績(jī)上行空間被打開(kāi)，維持"買(mǎi)入"評(píng)級(jí)：我們判斷無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋行業(yè)目前正處于行業(yè)拐點(diǎn)，未來(lái)將迎來(lái)新一輪的行業(yè)增長(zhǎng)周期，而公司作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的方案提供商，在技術(shù)和管理方面均具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)將受益于行業(yè)基本面的反彈。預(yù)計(jì)2012-2014年歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為1.23、1.51和1.92億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.36、0.44和0.56元，對(duì)應(yīng)PE為23、19和15倍，維持公司"買(mǎi)入"的投資評(píng)級(jí)。