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    盈利預測及投資建議
    上調盈利預測：我們將公司2012 年EPS 上調10%，2013 和2014 年向上微調2-3%。預計2012-2014 年公司收入分別為191.9、213.9、230.9 億元，增速為3.8%、11.5%、7.9%；EPS 為0.553、0.675、0.833 元，凈利潤增速為230.1%、22.0%、23.4%。而且2013 年原材料價格料不會同比大幅上升，公司利潤率提升的彈性大，我們0.675 的盈利預測是基于中性假設，如果樂觀假設，EPS 還有上升空間（圖表5）。
    投資建議：公司經(jīng)營拐點向上，產(chǎn)品力及運營效率改善提升內外銷市場份額，管理層動力足，摘帽也已在眼前。我們在11 月底將公司加入12 月推薦組合，12 月24 發(fā)布報告《喜上加喜：經(jīng)營拐點向上,摘帽已在眼前》，公司股價已從11 月末的5.14 元上漲44%。現(xiàn)價對應11X13PE，考慮市場整體估值水平向上、公司利潤率改善趨勢能夠持續(xù)、以及摘帽預期，合理估值應為12X13PE/10X14PE，即8.10-8.33 元，距離現(xiàn)價還有10-13%空間，投資評級調整為“增持”評級。