>> 中銀國際-納川股份(300198)2012年業(yè)績快報點評-130121
| 上傳日期： |
2013/1/21 |
大小： |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
倪曉曼 |
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納川股份 2012 年業(yè)績快報
點評
納川股份(300198.CH/人民幣12.56, 未有評級)發(fā)布業(yè)績快報，公司2012 年營業(yè)收入4.08 億元，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤0.98 億元，分別較2011 年增長48.0%和31.6%。實現(xiàn)每股收益0.47 元，基本符合我們的預(yù)期。公司的營業(yè)收入增速高于凈利潤增速主要是由于公司計提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備增長所致。
2012 年公司產(chǎn)品產(chǎn)銷情況良好，目前公司的產(chǎn)能為2.55 萬噸。公司已在成都設(shè)立子公司，我們預(yù)計將在成都投資建設(shè)新產(chǎn)能。公司目前的產(chǎn)能可以保證公司2013 年業(yè)績維持30%以上的增長。同時，公司開展BT 業(yè)務(wù)將逐步給公司帶來業(yè)績的回報。
我們預(yù)測公司2012-2014 年的業(yè)績?yōu)?.47 元、0.64 元和0.90 元，對應(yīng)1 月18日的收盤價12.56 元，市盈率分別為27、20 和14 倍。
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