久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    本期【卓越推】的股票是：華能國際（600011），維持前期的推薦。
    上期【卓越推】漲幅為 1.53%，相對(duì)滬深300 的超額收益為-2.99％。本周滬深300 指數(shù)大漲4.52%，申萬電力指數(shù)大漲6.3%，電力板塊補(bǔ)漲較為明顯，華能國際漲幅落后可能有基金重倉的原因。
    核心推薦理由：1、年報(bào)業(yè)績將大幅預(yù)增?；谖覀兊呢?cái)務(wù)模型預(yù)測，公司季度EPS 分別為0.07、0.09、0.14 和0.16 元，2012 年預(yù)測歸屬母公司凈利潤約為62.78 億元，相對(duì)于2011 年的12.68 億元將大幅增長。
    公司必將公告業(yè)績預(yù)增，有可能成為股價(jià)催化劑。
    2、收購燃料公司股權(quán)并進(jìn)一步增資，有利于降低燃煤成本。公司以人民幣10,831.635 萬元受讓中國華能集團(tuán)公司（“華能集團(tuán)”）持有的中國華能集團(tuán)燃料有限公司（“集團(tuán)燃料公司”）50%的股權(quán)及相關(guān)股東權(quán)益（“本次股權(quán)受讓”）。同時(shí)公司以現(xiàn)金增資14 億元，華能集團(tuán)亦新增14 億元。本次增資完成后，集團(tuán)燃料公司注冊資本及實(shí)收資本變更為人民幣30 億元，公司對(duì)集團(tuán)燃料公司的實(shí)繳出資變更為人民幣15 億元，繼續(xù)持有其50%的權(quán)益。集團(tuán)燃料公司仍由華能集團(tuán)作為控股股東，公司不合并報(bào)表。燃料公司經(jīng)營范圍：煤炭批發(fā)經(jīng)營；進(jìn)出口業(yè)務(wù)；倉儲(chǔ)服務(wù)；經(jīng)濟(jì)信息咨詢。
    3、若目前煤價(jià)一直持續(xù)，估值具有優(yōu)勢。基于目前煤價(jià)，公司2013 年盈利將繼續(xù)大幅改善，動(dòng)態(tài)市盈率約為10 倍，而動(dòng)力煤公司的動(dòng)態(tài)市盈率可能在15 倍附近。若2013 年經(jīng)濟(jì)仍不能復(fù)蘇，電力股作為逆周期品種，具有一定吸引力；若經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，發(fā)電量可能增長，但煤價(jià)受制于供給釋放，煤價(jià)反彈高度有限，公司盈利仍有望提升，動(dòng)態(tài)市盈率10 倍仍具有優(yōu)勢。