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事件：
    公司發(fā)布公告稱，公司資產(chǎn)重組草案為向中航工業(yè)所屬單位以發(fā)行股份方式收購(gòu)其持有的發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
    評(píng)論：
    1、打造航空發(fā)動(dòng)機(jī)旗艦企業(yè)
    中航工業(yè)集團(tuán)發(fā)動(dòng)機(jī)板塊目前旗下有三家上市公司，分別為航空動(dòng)力、成發(fā)科技、中航動(dòng)控，對(duì)應(yīng)主機(jī)、傳動(dòng)和控制三個(gè)部分。此次航空動(dòng)力進(jìn)行資產(chǎn)重組，我們預(yù)計(jì)除了先前已經(jīng)計(jì)劃注入的貴州黎陽(yáng)、南方工業(yè)和三葉工業(yè)三塊資產(chǎn)外，還有可能注入沈陽(yáng)黎明發(fā)動(dòng)機(jī)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。由于成發(fā)集團(tuán)目前沒(méi)有批產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)型號(hào)，因此我們認(rèn)為上述幾塊資產(chǎn)的注入將使得航空動(dòng)力成為航空發(fā)動(dòng)機(jī)板塊絕對(duì)的旗艦龍頭企業(yè)。
    2、太行量產(chǎn)提升公司業(yè)績(jī)
    2012 年珠海航展期間，中航工業(yè)集團(tuán)首次對(duì)外明確太行發(fā)動(dòng)機(jī)（即渦扇10）已經(jīng)大規(guī)模列裝我國(guó)第三代戰(zhàn)機(jī)，我們認(rèn)為這也意味著太行發(fā)動(dòng)機(jī)已經(jīng)進(jìn)入到量產(chǎn)階段。目前太行發(fā)動(dòng)機(jī)由沈陽(yáng)黎明和航空動(dòng)力負(fù)責(zé)生產(chǎn)，其中沈陽(yáng)黎明負(fù)責(zé)總裝，航空動(dòng)力負(fù)責(zé)35%的零部件工作量。如果此次沈陽(yáng)黎明資產(chǎn)全部注入到航空動(dòng)力中，那么太行發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)資產(chǎn)也將全部進(jìn)入上市公司中。保守估計(jì)我國(guó)未來(lái)五年新增500 架三代殲擊機(jī)，按1:3 的比例計(jì)算，未來(lái)五年對(duì)太行發(fā)動(dòng)機(jī)需求將達(dá)到1500 臺(tái)。在此背景下，太行的量產(chǎn)將顯著提升公司業(yè)績(jī)。