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    事件： 公司于2013年2月27日發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)：2012年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.61億元，同比增長(zhǎng)41.87%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.18億元，同比增長(zhǎng)43.21%。 點(diǎn)評(píng)：公司盈利能力明顯提升。公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.61億元，凈利潤(rùn)1.18億元，同比增速分別達(dá)41.87%、43.21%；相比2011年，公司收入增速降低2.56個(gè)百分點(diǎn)，但凈利潤(rùn)增速提高15.04個(gè)百分點(diǎn)。主要原因?yàn)椋?、公司主動(dòng)放棄了部分風(fēng)險(xiǎn)高、利潤(rùn)低的項(xiàng)目；2、公司在中西部地區(qū)的區(qū)域擴(kuò)張開(kāi)始形成規(guī)模效應(yīng)；3、2012年公司被認(rèn)定為國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)，稅收減免提升公司盈利約7.94個(gè)百分點(diǎn)。
    智能交通引領(lǐng)公司快速增長(zhǎng)。智能交通是公司重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，隨著行業(yè)增長(zhǎng)和公司異地?cái)U(kuò)張能力不斷增強(qiáng)，公司業(yè)務(wù)仍處于快速擴(kuò)張期。公司與國(guó)開(kāi)行合作正在洽談中，未來(lái)可望通過(guò)國(guó)開(kāi)行引入BI項(xiàng)目，這將有利于公司進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，獲取高質(zhì)量合同。
    未來(lái)兩年公司業(yè)務(wù)將維持較高增速。預(yù)計(jì)公司未來(lái)將保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，推動(dòng)因素主要有：1.智能交通領(lǐng)域持續(xù)增長(zhǎng)；2.隨著醫(yī)療體制改革深入推進(jìn)，醫(yī)療信息化成為重點(diǎn)發(fā)展方向，公司智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)將有所增長(zhǎng)；3、與IBM合作的“智慧城市”項(xiàng)目落地。
    盈利預(yù)測(cè)與估值。預(yù)計(jì)2013、2014年歸屬母公司的凈利潤(rùn)分別為1.57億元和2.24億元，EPS分別為0.65和0.93元，對(duì)應(yīng)PE分別為26倍和18倍。公司估值在同類(lèi)公司中處于較低水準(zhǔn)，維持“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：異地?cái)U(kuò)張不達(dá)預(yù)期，BT項(xiàng)目實(shí)施不達(dá)預(yù)期。