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 盈利預(yù)測及投資建議  
    電商正處于混戰(zhàn)時(shí)期，競爭壓力加大也為公司提供并購機(jī)會。公司長期競爭力在于對供應(yīng)鏈的整合、云服務(wù)以及物流體系的建設(shè)，公司正經(jīng)歷痛苦轉(zhuǎn)型，業(yè)績壓力較大，但可關(guān)注后續(xù)事件性機(jī)會。下調(diào)2013-2014年EPS至：0.40，0.45元（此前：0.45，0.50），根據(jù)可比估值，公司合理價(jià)值7.5元，維持"謹(jǐn)慎增持"評級。