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    事件：
     公司于 2013 年2 月27 日公布《第二期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）》，擬向激勵(lì)對象授予800 萬份股票期權(quán)，約占公司股本總額的3.09%。
     激勵(lì)對象共 10 人，全部為公司和分、子公司的核心經(jīng)營管理及技術(shù)骨干等， 公司董事及高級管理人員沒有參與本期的股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
     行權(quán)條件及方法：以2012 年為基數(shù)，2013、2014、2015 年?duì)I業(yè)收入增長率分別不低于10%、25%、40%，且2013-2015 年凈資產(chǎn)收益率分別不低于11%、12%、13%。行權(quán)價(jià)格9.83 元，授權(quán)日起滿 12 個(gè)月后，激勵(lì)對象在未來 36 個(gè)月內(nèi)可按30%、30%、40%比例逐年分三期行權(quán)。
    對此，我們點(diǎn)評如下：
     我們認(rèn)為公司目前時(shí)點(diǎn)再次推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，有利于提高公司內(nèi)部團(tuán)隊(duì)的士氣和凝聚力，并顯示出對于未來發(fā)展的信心。
     公司 2012 年四季度單季由于基數(shù)原因及需求好轉(zhuǎn)顯示出同比盈利數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)跡象。我們認(rèn)為業(yè)績改善主要來自于兩個(gè)方面：1，12 年四季度單季收入同比增長5.8%，扭轉(zhuǎn)了前三季度收入持續(xù)負(fù)增長的局面，預(yù)計(jì)與國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形式好轉(zhuǎn)帶來的訂單回升等因素有關(guān)；2，12年四季度單季歸屬上市公司股東的凈利潤同比增長33.9%，凈利潤率較去年同期回升0.8 個(gè)百分點(diǎn)，亦顯示出公司基本面的復(fù)蘇勢頭。
     盈利預(yù)測及投資建議。預(yù)計(jì)公司2012/13/14EPS 分別為0.65/0.75/0.89元，我們認(rèn)為隨著下游需求逐步觸底回升及公司逐步精簡非核心業(yè)務(wù)，聚焦紐扣、拉鏈主業(yè)并推進(jìn)公司向國際市場延伸，基本面最壞的時(shí)期正在度過，未來的發(fā)展路徑逐步清晰，首次給予公司“增持”評級。
     風(fēng)險(xiǎn)提示。國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢繼續(xù)惡化，公司轉(zhuǎn)型幅度不達(dá)預(yù)期。