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投資要點
    電影版《金太郎的幸福生活》或給公司帶來不俗收益。該電影的特點：1）品牌基礎：電視劇《金太郎的幸福生活》在江蘇、安徽、東方三大衛(wèi)視收視率均超過1，最高達到2.04，未來目標人群（二三線電視劇收視人群）正是目前觀影主流；2）低成本（根據我們的判斷，遠低于《泰囧》，可能在 1000 萬以下）、3）同檔期競爭對手不強（進口大片檔期尾聲，國產片無太強對手）、4）類型正符合當下觀眾主流口味（輕松搞笑）。在以上因素支撐下，我們初步判斷該片或有1~1.5 億的票房表現。
    最重要的是該片如若表現良好，將證明公司電影模式可行。公司拍攝電影的模式：在成功電視劇的品牌影響力基礎上鎖定有效受眾、盡量延續(xù)原班主創(chuàng)以有效控制成本、博取長期穩(wěn)定收益期待“黑馬”式的超預期票房表現，未來著眼于該模式成熟基礎上由“黑馬”轉為“白馬”的穩(wěn)定與彈性兼顧?！镀ψ佑⑿邸吩诘统杀镜幕A上已確保不俗收益，該片如若能有不俗表現，將進一步鞏固公司在該模式上堅定推進。
    電影空間打開，未來在確定性基礎上期待彈性突破。公司在電視劇領域的質量上佳、業(yè)績穩(wěn)健已有目共睹（2011~2012 年精品率分別為3/5 和6/12），市場的疑慮在于電視劇行業(yè)天花板中長期難有突破。該電影模式的有效推進，將有效打開公司成長空間，并賦予公司極大的業(yè)績彈性，這都能夠直接推進公司估值的提升。
    業(yè)績預測與估值：短期看電影版《金太郎的幸福生活》票房有望成為公司股價的催化劑，根據我們的粗略估算，如若實現1~1.5 億的票房預期，將推動公司2013 年EPS 在我們之前估算的2.6 元基礎上提升0.16~0.27 元，而下半年《痞子英雄2》尚未計算在內。我們保守估計，略微上調2013 年度公司的EPS到2.76 元，給予未來12 個月目標價82.8 元，增持評級。