>> 東吳證券-蘇州上市公司周報No。22：亨通光電評級上調為＂推薦＂-130325
| 上傳日期： |
2013/3/27 |
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來源： |
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作者： |
唐婉珊 |
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公告點評：
亨通光電（600487）2012年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入7,804,275,590.55元，同比增長16.68%，實現(xiàn)營業(yè)利潤329,005,943.94元，同比增長16.79 %；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤345,017,494.31元，同比增長35%。 東吳點評：2012年公司業(yè)績基本符合市場預期。2013年運營商傳輸網(wǎng)投資的增長仍將帶動對光纖光纜的需求，行業(yè)總體保持穩(wěn)定的增長。公司光棒有望形成650噸產(chǎn)能，光纖生產(chǎn)的成本優(yōu)勢在行業(yè)內處于領先地位。我們認為今年光通信業(yè)務的規(guī)模效應有望進一步提升，給予"推薦"評級。
和順電氣（300141）3月20日公司向7名激勵對象授予27萬份預留期權，行權價格為13.69元，同日，公司實際控制人董事長兼總經(jīng)理姚建華通過二級市場買入公司股票10萬股，成交均價13.35元并承諾未來十二個月內擇機增持公司股份不低于50萬股（且不超過公司總股本的2%，含此次已增持的股份在內）。
東吳點評：公司去年收入和凈利潤雙雙實現(xiàn)快速增長，顯現(xiàn)出良好的增長勢頭，實際控制人主管經(jīng)營，對公司未來成長充滿信心，公司股價目前在股權激勵行權價格及實際控制人增持價格附近，具備一定的安全邊際。
滬電股份（002463）
全資子公司黃石滬士收到了黃石開發(fā)區(qū)財政局撥付的首筆土地前期開發(fā)補助資金1000萬元。黃石開發(fā)區(qū)建設管理局將按照7.9萬元/畝的標準向黃石滬士撥付土地前期開發(fā)補助資金，總金額為2720萬元人民幣。 東吳點評：補貼通過營業(yè)外收入的形式計入公司利潤表，按使用壽命進行年均分攤。對公司財務表現(xiàn)影響極小。公司黃石廠開工投產(chǎn)后，因勞動力成本下降，產(chǎn)品利潤率將得到改善。
張化機（002564）2012年期末，公司總資產(chǎn)達到52.17億元，比上年同期增長26.34%；報告期內實現(xiàn)營業(yè)收入17.92億元，比上年同期增長21.62%。但是，由于公司規(guī)模擴張較快、資金占用量大、各方面費用增加，報告期內凈利潤未能同向增長，全年實現(xiàn)凈利潤1.12億元，比上年同期減少22.57%。隨著公司的戰(zhàn)略布局逐漸清晰，產(chǎn)能逐步釋放，規(guī)模效應逐步顯現(xiàn)，未來將創(chuàng)造更好的業(yè)績。
東吳點評：公司逐步拓展產(chǎn)品下游領域，目前涉足領域以后煤化工、石油化工、海水熱交換器、清潔煤（IGCC）氣化爐；未來有望涉及天然氣、石油平臺領域。由于公司在手訂單充裕，理論產(chǎn)能已達到30億元，我們預計公司2013年收入可實現(xiàn)50%增長，即27億元；實現(xiàn)凈利潤1.43億元，同比增長28%，對應EPS為0.47元。給予"推薦"評級。
蘇州時訊： 張家港永鋼能源管理中心項目通過工信部驗收； 蘇州地區(qū)農村經(jīng)紀人經(jīng)濟業(yè)務年產(chǎn)值超過20億元。
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