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    技術(shù)領(lǐng)先的觸摸屏廠商。公司是國內(nèi)極少數(shù)自主完整掌握平板顯示前段工藝技術(shù)的廠商，行業(yè)內(nèi)具有顯著的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在國內(nèi)首家自主研發(fā)出OGS產(chǎn)品并已開始小批量供貨。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富，基本涵蓋中小尺寸平板顯示、觸控面板的主流產(chǎn)品，形成ITO、CF、CTP Sensor 和TFT-LCD 空盒產(chǎn)品系列并順利切入了境內(nèi)外數(shù)家知名品牌整機(jī)市場(chǎng)。 OGS在中大尺寸觸摸屏領(lǐng)域具備顯著優(yōu)勢(shì)。從成本來看，OGS使用單片玻璃基板和OCA膠，結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單且省掉了模組中生產(chǎn)良率最低的貼合工序，有助提高良率、降低成本。根據(jù)測(cè)算，OGS良率超過80%，將對(duì)薄膜觸摸屏具備成本優(yōu)勢(shì)；從性能來看，OGS更加輕薄，且透光性更好。良好的透光性不僅意味著顯示效果的清晰，更具備省電作用。相比GG和GFF，10寸以下OGS觸摸屏省電約30%，10寸以上省電可達(dá)50%。相比小尺寸的窄邊框，中大尺寸邊終端的邊框更為堅(jiān)固，對(duì)于OGS強(qiáng)度的擔(dān)憂進(jìn)一步弱化。隨著平板旺銷和超級(jí)本滲透率提升，OGS有望成為中大尺寸主流觸控方案。 OGS是13年主要盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。（1）ITO導(dǎo)電玻璃市場(chǎng)以激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主，公司產(chǎn)品定位于中高檔，具有規(guī)模成本優(yōu)勢(shì)，12年調(diào)整部分Sensor設(shè)備用于加大導(dǎo)電玻璃的產(chǎn)能，營收穩(wěn)中有升。（2） 彩色濾光片（CF）持續(xù)面臨消費(fèi)類電子產(chǎn)品降價(jià)壓力和TFT－LCD降價(jià)替代壓力。（3）TFT-LCD 空盒競(jìng)爭(zhēng)激烈，面臨AMOLED 等高畫質(zhì)顯示面板的替代競(jìng)爭(zhēng)壓力。（4）公司OGS已面向下游客戶量產(chǎn)用于手機(jī)和超級(jí)本的觸摸屏，現(xiàn)有小尺寸（7寸以下） 700k/m和中尺寸（7寸以上）300k/m的產(chǎn)能，重慶萊寶5代線將于8月投產(chǎn)，10月有望實(shí)現(xiàn)月產(chǎn)10萬大片。公司采用大片制程量產(chǎn)OGS，生產(chǎn)效率和良率較高，主要設(shè)備不需要更改，產(chǎn)品強(qiáng)度已得到客戶認(rèn)可。
    目前，公司OGS平均良率為70%（部分批次可達(dá)80%以上），目標(biāo)6月實(shí)現(xiàn)80%良率。隨著良率提高，毛利率有望提升。公司OGS訂單已從3月開始回升，二季度中大尺寸訂單有望進(jìn)一步轉(zhuǎn)好。 首次給予"謹(jǐn)慎推薦"評(píng)級(jí)。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，公司綜合毛利率仍有下滑趨勢(shì)，但公司OGS產(chǎn)能逐步釋放，迎接以超級(jí)本為主的中大尺寸觸控需求，營收有望成倍放大，公司盈利拐點(diǎn)已至。預(yù)計(jì)公司2013-2014年EPS分別為0.52、0.83元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為42、27倍，給予"謹(jǐn)慎推薦"評(píng)級(jí)。