>> 中信建投-長江證券(000783)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金率顯著回升，自營收入大幅增長-130422
| 上傳日期： |
2013/4/22 |
大小： |
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doc |
來源： |
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增持 |
作者： |
魏濤，劉義 |
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此報告為加密報告 |
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事件
公司發(fā)布2012年年報，2012年實現(xiàn)營業(yè)收入22.86億元，同比增長22.68%，實現(xiàn)凈利潤6.83億元，同比增長57.02%；每股收益0.29元；期末每股凈資產(chǎn)5.11元。
利潤分配預(yù)案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅）。
簡評
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額、傭金率雙升
2012年，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入14.37億元，同比下降5.62％；全年股基市場份額為1.77%，與2011年相比小幅上升（2011年為1.73%）；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金率為0.91‰，較2011年的0.85‰明顯回升。
報告期末，境內(nèi)信用業(yè)務(wù)余額達到20.08億元，全年實現(xiàn)收入1.12億元。
自營業(yè)務(wù)投資收益豐厚
公司證券自營業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健投資風(fēng)格，收益率穩(wěn)步提升，報告期內(nèi)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入4.31億元，同比增長1380.07%。自營業(yè)務(wù)收益主要來自于債券交易，為公司全年業(yè)績的大幅增長奠定了基礎(chǔ)。
投行收入逆市增長
2012年，公司投資銀行業(yè)務(wù)積極拓寬項目開發(fā)渠道，加大項目開拓力度，業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)向好，報告期內(nèi)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入2.36 億元，同比增長23.70%。
中信建投觀點
公司投行項目儲備豐富，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額穩(wěn)步提升，各項業(yè)務(wù)有序推進。在中型券商中，公司具有明顯的估值優(yōu)勢，是較佳的投資品種之一，維持“增持”評級。
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