久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
    受益國內(nèi)水電核準(zhǔn)加速及軌道交通集中批復(fù)后的巨大市場空間，13 年海外訂單值得期待?？紤]公司目前估值及在手訂單保障性，給予增持評級。
    12 年歸屬于上市公司股東凈利潤40.9 億，同增13.1%，符合預(yù)期。
    國內(nèi)水電推進(jìn)慢于規(guī)劃，13 年核準(zhǔn)將加速。公司12 年國內(nèi)水利水電新簽訂單398.7 億，同減3.3%；預(yù)計(jì)其中水利增長30-40%，水電有所下滑。
    據(jù)能源發(fā)展十二五規(guī)劃，計(jì)劃新開工1.6 億千瓦。11-12 年合計(jì)核準(zhǔn)3 千萬千瓦，按規(guī)劃13-15 年將核準(zhǔn)1.3 億千瓦，完成難度較大，但預(yù)計(jì)后期核準(zhǔn)將會加速。烏東德預(yù)計(jì)會于近期獲批（總投資800 億，建安成本400億）；白鶴灘有望在年內(nèi)獲批。大項(xiàng)目加快推進(jìn)，有望帶來水電訂單回暖。