>> 中信建投-中海達(300177)終止重大資產(chǎn)重組，無礙進入快速發(fā)展通道-130503
| 上傳日期： |
2013/5/3 |
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pdf |
來源： |
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買入 |
作者： |
戴春榮 |
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事件
公司公告因重大資產(chǎn)重組于4 月22 日開始停牌。由于與被重組方未能就核心條款達成一致。本次重大資產(chǎn)重組事項終止。
簡評
終止本次重大資產(chǎn)重組，公司外延拓展計劃不改公司本次重大資產(chǎn)重組旨在繼續(xù)完善布局空間信息產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建集硬件、數(shù)據(jù)、軟件、解決方案與服務(wù)一體的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)模式。但由于在核心條款上與被重組方未達成一致，最終終止。
我們認(rèn)為公司本次雖未完成收購，短期在市場上或有一定影響，但公司拓展應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略未變，為打造“大GIS”平臺，未來將繼續(xù)進行外延拓展，此次事件對長期產(chǎn)業(yè)布局影響不大。
推出新產(chǎn)品、進入智慧城市市場，管理提升促進公司業(yè)績進入快速發(fā)展通道
公司在13 年將推出三維激光掃描儀、多波束測量儀等新產(chǎn)品，進一步豐富產(chǎn)品類型。收購都市圈進入智慧城市建設(shè)市場，結(jié)合自產(chǎn)三維激光掃描儀可形成整體項目化運作優(yōu)勢，潛力巨大。公司加強管理，采取激勵銷售，嚴(yán)控費用等措施，開源節(jié)流。
其效果將在Q2 體現(xiàn)。整體看，公司已形成較齊全的產(chǎn)品布局，并進入了智慧城市建設(shè)的大市場，再結(jié)合后續(xù)的外延拓展，將進入快速發(fā)展通道。
盈利預(yù)測和評級
雖然本次收購終止，但公司推出新產(chǎn)品、進入智慧城市市場以及采取激勵銷售、減少費用的新管理方法等，將促進13 年業(yè)績實現(xiàn)快速增長，未來還會進行外延式業(yè)務(wù)拓展，公司已進入快速發(fā)展通道，具有較好的長期投資價值。我們預(yù)測公司13 年凈利潤增長47.01%，2013-2015 年EPS 分別為0.53 元、0.70 元和0.91 元?！百I入”評級，目標(biāo)價19.0 元。
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